感受境外投資：一個海歸的英國體驗

　　編者按

　　上周五，中國人民銀行調整了六項外匯政策，對于銀行、保險、基金等機構資金出境投資打開了閘門。從這些調整后的政策來看，并不僅僅是QDII的事情，對于個人投資者，同樣息息相關，個人投資者可以通過這些機構，實現境外投資。境內市場同樣應該納入全球視野，而眼下，似乎境內市場正熱火朝天，嘗鮮QDII？還是抓住境內機會？我們雖然已經把眼

光投向全球市場，但是個人投資者直接進行境外投資，還有待時日。但是對于少數人群，他們已經有了這樣的經歷，通過他們，我們可以事先體驗一把。

　　本報記者 乙純 發自上海

　　“我說不上是一個敏感的投資者，甚至是一個后知后覺的人。”目前在上海的于先生這樣形容自己，“我在大學是學財經的，著名的“5·19”行情就發生在我上大學的時候。不過當時我對中國股市的了解還僅僅來源于課本。”

　　目前于先生依舊通過他學生時代在英國開設的賬戶進行外匯交易。英國的

　　“我2001年初到英國留學。當時英鎊兌人民幣只有11.5左右，如果這算是我的第一筆投資的話，可謂是抄了一個歷史大底。”于先生笑著表示，“我真正的投資是在英國才開始的。”

　　在國外投資，賬戶是首先要解決的問題。英國有很多銀行，除了一般的商業銀行，如Nationwide這樣的房屋協會現在都提供銀行的各類服務項目，而且利息較普通銀行為高。

　　“不過隨后的操作才更具技術性。因為一個賬戶不僅僅意味著你不必將大量的現金放在家里，更讓你有機會進入英國豐富多彩的投資世界。”

　　“當時我只關注固定收益的產品。英國的利率水平較高這讓固定存款看上去是一個不錯的投資品種。”于先生回憶道，“不過我指的并不是那種即時存款賬戶(I n s t a n t S a v i n g A c c o u n t)，而是定期存款賬戶，一般這種存款銀行將開給你一張存單。英國與中國不一樣，為了得到一個更好的利率，你必須各家銀行地跑。以我的經驗，Halifax(哈里法克斯)的存款利率要比其他主要的銀行高。”

　　于先生介紹，英國很多商業銀行都推出了與股指掛鉤的

　　但是真正具有意義的是，通過英國銀行于先生可以參與到英國的證券市場與外匯市場的交易中。

　　“最初開始買股票是受一個同學的影響，他比我早兩年到英國。他當時看《每周投資者》(In ve stor's W e e k)雜志比教科書都要認真，而且總是喋喋不休地向我講述自己的那些心得。雖然我對于他的理論完全沒有興趣，因為我知道他并沒有賺到錢，不過我開始對這個市場熱衷起來。”于先生說，“從他那里我還知道，雖然一些銀行名義上只允許英國居民開戶，不過事實上，外國人也并不會受到過多的阻礙。”

　　英國的證券交易代理機構往往根據交易的筆數及金額收費。比如蘇格蘭皇家銀行的在線交易標準收費就是單筆最低15英鎊最高25英鎊，可以交易英國以及國外的股票。通過這些機構，投資者可以在全球范圍內分散自己的投資，以及享受新興市場快速成長的經濟帶來的收益。

　　除了股票，于先生還開始參與外匯交易，而且直到目前這仍是于先生最鐘愛的交易品種。“在做了一段時間的股票之后，我發現自己其實并沒有時間對上市公司做深入的研究。而我本身的專業也讓我覺得我更加適合做外匯交易。”

　　在英國有很多代理外匯交易的機構，并且提供保證金交易的服務。“大部分代理機構的信譽都相當好，你所需要的只是一個銀行賬戶和找準買賣時機。”于先生表示，“即使目前已經回國，我依然可以通過這個賬戶交易。”因為這個賬戶給了我很大的便利，即使是我想結束，我需要做的也僅僅是給自己開一張支票然后通知銀行。

　　于先生仍然堅持著自己那種趨勢性的投資策略，而并不進行頻繁的交易。“我從來不著迷于幾個點的價差。”他表示，“去年在外匯市場只做了一筆交易，在去年5月底法國的《歐洲憲法》公投最后一次民意調查結果出臺之后做空歐元。這個頭寸我一直持有到2005年底，即使當中歐元有過大幅的反彈。”

　　對于投資策略，于先生表示他沒有做多過歐元，只是找機會去賣空。“雖然美元有很多的問題，當時已經全面暴露，而歐元目前的問題還掩蓋在光環之下。目前所有人都企盼著歐元可以代替日漸衰落的美元，卻忽視了歐元區一系列系統性問題。”于先生還表示，“英鎊也不被我看好，在英國的生活讓我知道，英鎊的購買力與其他貨幣有著很大差距。”

　　另外，通過這個賬戶，于先生還可以投資世界上很多國家和地區市場。“我現在工作太忙，沒有太多的時間去關注境外的投資賬戶，去年日本、韓國、印度的股市都漲得很好，如果有足夠的時間來管理，我可以從這些地方賺到更多的錢。”于先生稍稍有點惋惜。

　　相關鏈接

　　上周五央行外匯政策調整中跟個人投資者直接相關的條款：

　　●進一步簡化境內居民個人購匯手續，提高購匯限額，實行年度總額管理。在額度之內，個人憑真實身份證明在銀行辦理購匯并申報用途；銀行對超過額度部分的個人購匯在審核相關憑證后按實際需求供匯。

　　●拓展境內銀行代客外匯境外理財業務，允許符合條件的銀行集合境內機構和個人的人民幣資金，在一定額度內購匯投資于境外固定收益類產品。

　　●允許符合條件的基金管理公司等證券經營機構在一定額度內集合境內機構和個人自有外匯，用于在境外進行的包含股票在內的組合證券投資。