|
首只美式權證機場JTP1(資訊 行情 論壇)明天起進入行權期
Ｇ穗機場(600004)認沽權證(機場JTP1)為兩市推出的首只美式權證，將于明天進入行權期，行權價為7.00元；行權代碼是582998，權證的行權簡稱AS061222；行權比例為1:1，即1份認沽權證可按行權價向公司賣出1股G穗機場A股股票。此外，機場JTP1的存續期為1年，從2005年12月23日起至2006年12月22日，存續期滿后未行權的權證將作廢。
G穗機場不大跌就不行權
機場JTP1是認沽權證，其行權就是在進入行權期后，機場JTP1的權證持有人以每股7元的價格賣給廣東機場管理集團公司。
比如說，某投資者周二以1．265元的價格買入1000份機場JTP1，如果想在明天行權的話，那么必須在當日持有可交割的1000股G穗機場。假設該投資者在周二以6．29元的價格買進1000股G穗機場，如果明天G穗機場的價格仍然在6．29元，那么，此投資者肯定不會行權的，因為此投資者的成本為1000×1．265+1000×6．29=7555元，而向廣東機場管理集團公司行權時，只可獲得1000×7=7000元的現金。如此不難看出，G穗機場在近兩個交易日不出現大跌的話，不會有權證持有人行權，而這種情況不可能出現。這也是國泰君安相繼注銷機場JTP1的原因之一。
何種情況下才值得行權
對于機場JTP1來說，如果硬要說行權的話，那么只有兩種可能：一是在G穗機場價格維持在6．29元的基礎上，機場JTP1跌到0．71元，投資者才有行權的可能，因為投資者買入1份機場JTP1的成本+1股G穗機場的成本為（0．71+6．29）等于向廣東機場管理集團公司行權價時的7元。也就是說，如果G穗機場價格在6．29元不變的話，那么，機場JTP1低于0．71元的價格才有行權的價值。二是機場JTP1的價格維持在1．265元不變，那么，只有G穗機場大跌至5．735元的價格前提下，投資者才有行權的動力，因為投資者買入1份機場JTP1+1股G穗機場的成本為（1．265+5．735）=7元。但這樣概率并不存在。
從境外市場看，認沽權證真正行權的并不多，認沽權證更多的是投資者交易的工具以及大型資金的避險工具。也就是說，在行權日到期后，機場JTP1極有可能一文不值，就如同當年的配股權證（中意權證、海發權證）等，最終均以一文不值的結果退出證券市場。
江蘇天鼎 秦洪
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
