專家提醒中小投資者 股票投資方法不適用于權(quán)證

　　記者周滬　上海報道

　　國泰君安新產(chǎn)品開發(fā)部日前完成上證聯(lián)合研究計劃課題——《權(quán)證定價與避險策略研究》。這些專家向記者介紹說，權(quán)證的價值包括內(nèi)在價值和時間價值。時間價值會隨著權(quán)證到期日的來臨而遞減，如果長期持有則很可能損失掉全部權(quán)利金。因此，投資者不應(yīng)采用股票投資的操作方法。

　　據(jù)介紹，權(quán)證的內(nèi)在價值是標(biāo)的股票價格與履約價格(執(zhí)行價格)之間的差額，即立刻行使權(quán)利的價值；時間價值是指標(biāo)的股價在到期日前可能朝有利于投資者的方向變動而產(chǎn)生的價值。與股票相比，權(quán)證主要有兩大特點:一是權(quán)證的高杠桿作用。權(quán)證的交易只需交付少量權(quán)利金，通常只占標(biāo)的股票價格的很小比例，卻可獲得標(biāo)的股票價格上漲的收益。但與高杠桿性相伴隨的是高風(fēng)險性，當(dāng)標(biāo)的股價下跌時，投資者有可能損失購買權(quán)證的全部權(quán)利金；二是權(quán)證的時效性。權(quán)證具有存續(xù)期間，一般3個月至2年不等。權(quán)證到期時若不具有行權(quán)價值，投資者將損失其全部權(quán)利金。