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俞彥誠
上節(jié)，筆者談到了道氏理論的基本要素和對于趨勢上的一些獨(dú)特的看法，今天，就道氏理論中的幾項(xiàng)關(guān)鍵的基本原則進(jìn)行闡述。只有了解了這些基本的原則，才能夠完成把道氏理論運(yùn)用于策略化的布局：
五項(xiàng)基本原則
1、 兩種指數(shù)必須相互驗(yàn)證：這是道氏原則中最容易被人忽視的原則，而這個(gè)被眾人往往遺忘的原則，卻在市場的臨界點(diǎn)轉(zhuǎn)移的判別上，起到了不可忽視的判斷作用。這也是道氏理論為數(shù)不多的技巧性交易方法之一。實(shí)際上，在DOW JONES公司開發(fā)市場指數(shù)的過程中，就非常明確的指出：指數(shù)是市場總體趨勢的數(shù)理化統(tǒng)計(jì)，這就決定了它包含著市場近乎所有重要的信息(滯后與至前)的同時(shí)，由于具有記憶功能而使的走勢產(chǎn)生可判性。但是，市場趨勢并不是單一指數(shù)就可以產(chǎn)生有效信號。利用兩種指數(shù)之間的共性和差異性，就能夠比較方便的找到市場的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一般說來二者會常常一同達(dá)到一個(gè)新的高點(diǎn)(或低點(diǎn))后，出現(xiàn)持續(xù)幾周或一到兩月的停滯狀態(tài)。這時(shí)候，一個(gè)交易者必須在錯(cuò)綜復(fù)雜的情況下保持耐心，等待市場中的同類指數(shù)本身顯示出明顯的共同的趨勢。
進(jìn)言：在幅度上，可以以15%--25%同向運(yùn)行為確認(rèn)手段。
2、交易量跟隨趨勢：一言以蔽之，它描述的是在基于一定基數(shù)范圍上的交易量確認(rèn)價(jià)格趨勢的現(xiàn)象(價(jià)為先，量隨后)。這個(gè)原則不但適合主要趨勢，也適合在次等趨勢中。但不管是何種趨勢，這里請記住上文所敘述過的，道氏理論的投機(jī)原則(提倡交易發(fā)生在主要走勢、基本趨勢)。所以，由于道氏理論本身對于價(jià)格的關(guān)注程度為最高，使的交易量只是提供一些相關(guān)的信息，有助于分析一些令人困惑的市場行情而已。
進(jìn)言：成交量的厚度具有著關(guān)鍵性，而體現(xiàn)的時(shí)間跨度，直接在價(jià)格上已經(jīng)清楚體現(xiàn)。因此，量為價(jià)先是針對相同級別而言，切不要過于短視或夸大其的作用。
3、“直線”可以代替次等趨勢——這是比較難以理解，且不為人所熟悉的道氏原則之一。當(dāng)一種品種在幾周內(nèi)，有時(shí)甚至數(shù)月中，價(jià)格波動(dòng)幅度大約固定在基本趨勢的15%以內(nèi)，則我們可以稱之為一定周期中的橫向運(yùn)動(dòng)。這時(shí)，選用一條或幾條平行直線就可以非常清晰的表示買賣雙方的力量平衡。從市場心理者的角度去分析，在買賣交易雙方在一個(gè)價(jià)格范圍內(nèi)思考完成后，供求關(guān)系就會顯現(xiàn)：供小于求，買方居多，則股價(jià)上漲；相反，供大于求，賣方居多，則股價(jià)下跌。因而，現(xiàn)價(jià)漲過“直線”的上限就是漲勢開始的標(biāo)志，相反，跌破下限就是跌勢標(biāo)志。總的說來，在這一期間，直線越長，則相對應(yīng)后期趨勢的時(shí)間會成倍增加；價(jià)格波動(dòng)范圍越小，則突破時(shí)的重要性也越大。
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