■一周權(quán)證

　　用此消彼長來形容元旦至今的權(quán)市和股市是再恰當(dāng)不過的了。資金還是那么多資金，投資者還是那些投資者，新年至今的8個交易日，股市連連收陽，題材股炒作風(fēng)勁，而權(quán)市則大多呈沽購分化格局，沒有太多的亮點。這與去年5？30大跌，股市慘淡而權(quán)市空前火爆形成鮮明的對比。

　　權(quán)市平淡乏亮點

　　一個很鮮明的例子就是上周權(quán)證市場成交清淡，新上市的上汽CWB1也表現(xiàn)低迷，與之前上市的日照CWB1、深高CWB1和國安GAC1相比，上汽CWB1僅上市首日封住漲停，次日盡管高開21%，但價格隨即回落，最終收盤僅上漲5.4%.上汽CWB1在上市之初未能連續(xù)封住漲停，反映出當(dāng)前市場投資者參與權(quán)證交易的熱情并不高，市場資金更多的流向了股市。

　　果然，上周最后一個交易日，兩市權(quán)證表現(xiàn)不佳，收盤時只有2只權(quán)證上漲，深發(fā)SFC1上漲2.56%，五糧YGP1上漲2.05%，下跌的權(quán)證有10只，且跌幅較上午明顯擴(kuò)大，收盤時跌幅最大的是南航JTP1，跌幅為4.19%，此外，云化CWB1和國安GAC1分別下跌3.01%和2.76%.其中華菱認(rèn)沽因有重大事項要宣布而停牌，本周二復(fù)牌。

　　在權(quán)市受到冷遇的時候，五糧認(rèn)沽或許是個特例。五糧液前期大漲后開始橫盤調(diào)整，五糧認(rèn)沽近幾日連續(xù)走強(qiáng)，單日換手持續(xù)破百，上周五換手率更是飆升至321.33%，成交額接近周四全天成交額的三倍。

　　后市謹(jǐn)慎待良機(jī)

　　平安證券分析師張俊杰指出，當(dāng)權(quán)證估值水平過高時，投資者買入權(quán)證將面臨較大的風(fēng)險。一方面，在溢價率或者引伸波幅過高的情況下，權(quán)證的走勢容易脫離正股走勢，不確定性更大。有時候即使看對正股走勢，投資者也賺不到錢甚至虧錢；另一方面，如果權(quán)證溢價率或者引伸波幅過高，即使其他條件不變，權(quán)證的價格也可能因為溢價率和引伸波幅的回落而下跌，給投資者帶來損失。

　　廣發(fā)證券分析師郭勇、劉思玲認(rèn)為，權(quán)證投資的最佳時機(jī)，出現(xiàn)在市場上升或下跌趨勢明顯并且有大量資金涌入的時候，此時投資者對正股運(yùn)行方向擁有較高把握從而在權(quán)證操作中獲利。實際操作中，投資者可觀察股票及權(quán)證市場的成交狀況和觀察市場方向趨勢是否明朗以及股價波幅（正股過去一段時間內(nèi)的波動范圍）是否保持在合理范圍兩方面來考慮投資權(quán)證的機(jī)會是否來臨。 本報記者 李乾韜本網(wǎng)站所刊登的所有內(nèi)容，包括但不限于圖片、文字及多媒體形式的新聞﹑信息等，未經(jīng)著作權(quán)人合法授權(quán)，禁止一切形式的下載、轉(zhuǎn)載使用或者建立鏡像。否則，將依法追究其侵權(quán)責(zé)任。法律顧問：梁香祿、肖曼麗、羅志明侵權(quán)舉報電話：020-87385923