證券時報記者 李清香

　　本報訊 今日，是伊利CWB1的最后交易日，自明日起，該權證將進入行權期，鑒于目前股市的震蕩態勢，近期伊利股份正股價格下調較大，權證行權存在一定的風險，投資者應當密切關注價格走勢，理性選擇是當日交易賣出權證，或者是持有到期行權。

　　以11月6日的收盤價格為例，伊利股份股票報收28.96元，相比伊利CWB1行權價7.97元，伊利CWB1處于價內。在不計交易費用和假設行權期間伊利股份股價沒有漲跌的情況下，持有人應當選擇行權，每份認股權證收益為0.744元。從另一個角度來理解，假如行權后正股股價會大跌，那么行權前一天，理性的投資者會賣出股票，一直到股價達到行權后預期股價為止。

　　有的投資者把股本權證行權導致公司股本增加等同于配股，認為行權后正股股價會除權，從而導致股價下跌。對此，專家分析認為，二者是完全不同的。含權的股票除權后股價下跌。但持有股票的投資者不會有任何損失。而股本權證行權前正股并沒有含權，因此也不存在除權的問題，如果股價下跌，則原先持有股票的投資者必然遭受損失。所以，投資者不必擔心正股伊利股份的股價會因為權證的行權而大跌。權證行權對正股股價的影響即使有，也只是輕微的和心理上的。