本報訊(丁艷芳)三月份剩下的7個交易日里，將有三只權(quán)證退出舞臺。明天就是包鋼的認購和認沽權(quán)證的最后交易日，如果在23日收盤后依然持有這兩只權(quán)證，那就只剩下行權(quán)或是作廢這兩個選擇了；下周三也就是3月28日，則輪到邯鋼認購權(quán)證謝幕。目前包鋼和邯鋼的認購權(quán)證處于理論折價交易狀態(tài)中，參照過去武鋼和鞍鋼權(quán)證的經(jīng)驗，其中存在一定的套利機會。

　　兩認購權(quán)證折價交易

　　由于包鋼與邯鋼的認購權(quán)證即將到期，因此這兩只在跟漲正股時顯得有些猶豫，并且都出現(xiàn)了5%左右的折價。包鋼JTB1的行權(quán)價為1.94元，正股昨天報收于5.28元，其權(quán)證理論價格比實際收盤價3.097元折價了0.243元；邯鋼JTB1昨天報收于3.153元，相對2.73元的行權(quán)價、邯鋼正股6.21元的收盤價，權(quán)證理論價值3.48元，折價0.327元。包鋼權(quán)證的行權(quán)日在3月26日至3月30日間，邯鋼權(quán)證的行權(quán)日為3月29日至4月4日。

　　存在類似武鋼的套利機會

　　類似的情況過去曾經(jīng)出現(xiàn)過，去年11月武鋼和

　　以武鋼為例，去年11月15日武鋼認購權(quán)證以0.497元謝幕，相對于2.62元的行權(quán)價，行權(quán)總成本就是每股3.117元，相對武鋼當日3.35元的收盤價折價近7%。之所以出現(xiàn)折價，是因為權(quán)證持有人不確定11月16日至11月22日這5個行權(quán)日里武鋼正股價格的走向，一旦武鋼跌破3.117元，該認購權(quán)證就等同廢紙。好在其后大盤很爭氣，武鋼的股價在5個行權(quán)日里逐步走高，最后一日已升至3.79元。也就是說以0.497元買入該權(quán)證并在那5個行權(quán)日里選擇行權(quán)，并以3.79元拋售，一周時間里獲利135%。

　　看包鋼JTP1明天跳水表演

　　與包鋼和邯鋼的認購權(quán)證截然不同，包鋼JTP1這只認沽權(quán)證注定是廢紙一張，明天必定會再現(xiàn)今年2月原水和滬場認沽權(quán)證末路跳水。包鋼認沽權(quán)證的行權(quán)價是2.37元，只有當包鋼正股價格跌到2.37元以下，這張權(quán)證才有價值，但這已是天方夜譚。即使從今天開始至最后一個行權(quán)日3月30日天天跌停，也只有7個跌停板，包鋼也只能跌到2.50元。然而這張廢紙竟然還在昨天最后一小時放量飆升至0.491元，25%的單日漲幅令人咋舌。對于此前錯過拋售機會的持有人而言，現(xiàn)在既是最佳也是最后的“逃跑”機會；而參與炒作的投機者必須警惕，過去曾有多只認沽權(quán)證在臨近謝幕時瘋狂一把，但最終無一逃脫覆滅的下場。