張飚 每日經濟新聞

　　筆者上周四、上周五在文中連續稱短期頂部正在形成，提醒投資者注意風險，果然在上周五得到應驗，滬深兩市雙挫逾102點，并擊破10日均線。不過，筆者推薦的認沽證并沒有如預期般大漲，只是盤中略有上翹就橫盤窄幅震蕩，直至尾市大幅跳水，反映———一方面，在真正的調整到來時，權證主力資金也不會逆市作冤大頭硬撐，撒起腿來甚至比散戶跑得還快；另一方面，有數個認沽證在2、3月份將到期行權，預期會中線大跌而產生與暴利效應相反的暴跌效應，故沽證主力也不敢在得不到散戶跟風情況下獨自做多。

　　從盤中看，除伊利、五糧液認購權證隨正股上漲外，其余24只權證全部下跌，而12支跌幅在10%以上的權證中，除首創為認股權證外，其它均為認沽權證。跌幅第一的為筆者多次建議回避的準末日輪原水認沽證，跌17.19%。

　　值得注意的是，馬鋼認購證在正股馬鋼股份逆市上漲1.83%情況下，仍跌2.39%，使其溢價率驟降至-5.61%，顯現中線投資價值。而其他有負溢價率的認購權證(伊利CWB1、萬華HXB1、五糧YGC1、僑城HQC1)絕對價格都在十元之上，杠桿效應不明顯，不利于主力資金投機炒作，故馬鋼CWB1有可能因絕對價格較低加之負溢價率，成為權市未來反彈的龍頭品種，權民可密切關注。

　　另外，沽證的大幅下跌實際上正在給空倉資金孕育機會。建議關注時間價值最長(2008年4月才到期)的五糧液認沽證和接近歷史低位的茅臺認沽證，其正股正在演繹最后的瘋狂，可在進一步下跌后逢低介入。