中國已成為全球最大權證市場 或成潛在投機目標

　　中新網1月5日電 據英國媒體報道，不到18個月前，首只權證在中國證券交易所亮相，而現在，中國已可稱為是全球最大的權證市場。

　　與期權一樣，權證允許投資者在將來的某個日期、以一個固定的價格買進一種證券。同時，權證自身也可以買賣，使之成為了一種潛在的投機目標。

　　根據高盛編制的數據，2006年頭11個月，上海及深圳證交所權證成交額達到了2212億美元，而同期內香港的權證成交額為2078億美元。香港市場全年的成交額為2300億美元，而中國的不完全統計顯示，最終數字將超過2440億美元。盡管如此，中國內地市場交易的權證產品只有27只，而香港則高達2000只以上。

　　湘財

證券衍生產品分析師朱華成表示，中國內地權證在行權前可能換手150次，而在更為成熟的市場，可能僅換手10次。在中國內地，權證被用來幫助國有上市公司擺脫一種尷尬的約束。國有上市公司有兩類

股票，一種可以在證交所上市交易，另一種則無法流通。為了實現非流通“國有股”的價值，國有企業需要流通這些股票。這需要得到小股東的批準，而小股東則擔心釋放大量懸置的國有股會起到稀釋股權的作用。為了爭取小股東的支持，國有上市公司免費向他們派發紅股，某些情況下還免費派送權證。而在香港和其它市場，投資者則是購買由獨立的第三方(如投資銀行)發行的權證。