周評(píng)：認(rèn)沽證全面上漲鋼釩權(quán)證可能有投資機(jī)會(huì)

http://www.sina.com.cn 2006年12月08日 19:47 國(guó)泰君安-中國(guó)權(quán)證網(wǎng)

　　一周短評(píng)：認(rèn)沽證全面上漲鋼釩權(quán)證或有投資機(jī)會(huì)

　　本周大盤沖高回落。股指在摸高2206點(diǎn)的新高后出現(xiàn)大幅震蕩行情，且周成交比上周放大約四成。在此環(huán)境下，認(rèn)沽權(quán)證本周出現(xiàn)全面上漲，漲幅分別在1.32%到20.79%之間，而認(rèn)購(gòu)權(quán)證表現(xiàn)則參差不齊，七只權(quán)證出現(xiàn)1%到11%的不同程度下跌，顯示出隨著大盤及個(gè)股不斷創(chuàng)下新高后的市場(chǎng)調(diào)整需求。

　　下周二鋼釩認(rèn)購(gòu)證上市，由于該權(quán)證與馬鋼CWB1類似，都是由分離交易可轉(zhuǎn)債分拆而成，因此，其上市初期走勢(shì)有可能與馬鋼CWB1類似，即，如果同時(shí)賣出債券和權(quán)證，收益率已較高，則以債券為目的的投資者可能會(huì)盡快賣出鋼釩GFC1，導(dǎo)致鋼釩GFC1的價(jià)格出現(xiàn)較高換手和較大波動(dòng)。但總體而言，由于鋼釩GFC1的絕對(duì)價(jià)格較低，符合市場(chǎng)投機(jī)者的需求，因此其出現(xiàn)僑城HQC1、萬(wàn)華HXB1等認(rèn)購(gòu)權(quán)證負(fù)溢價(jià)率的可能性很小，投資者可適當(dāng)關(guān)注。另外，如果鋼釩GFC1出現(xiàn)漲停，則鋼釩PGP1極有可能與其同漲，加上鋼釩PGP1的行權(quán)比例為1.535，因此其漲幅將高于鋼釩GFC1，可能存在一定的投機(jī)機(jī)會(huì)，實(shí)際上周五鋼釩GFC1的走勢(shì)已略露端倪。

　　其他品種方面，由于大盤已經(jīng)處于歷史高位，因此整體來(lái)說(shuō)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證上漲空間有限，建議投資者關(guān)注價(jià)內(nèi)認(rèn)沽權(quán)證。(國(guó)泰君安姜玉燕）

	名稱	隱含波動(dòng)率		名稱	溢價(jià)率		名稱	剩余期限
1	僑城 HQC1	0	1	僑城 HQC1	-4.319	1	機(jī)場(chǎng) JTP1	14
2	萬(wàn)華 HXB1	0	2	萬(wàn)華 HXB1	-0.171	2	原水 CTP1	66
3	五糧 YGC1	0	3	五糧 YGC1	1.073	3	滬場(chǎng) JTP1	88
4	華菱 JTP1	41.669	4	伊利 CWB1	6.274	4	包鋼 JTB1	112
5	長(zhǎng)電 CWB1	47.217	5	長(zhǎng)電 CWB1	7.357	5	包鋼 JTP1	112
6	馬鋼 CWB1	77.267	6	華菱 JTP1	8.483	6	邯鋼 JTB1	117
7	中集 ZYP1	77.453	7	邯鋼 JTB1	13.359	7	首創(chuàng) JTB1	136
8	五糧 YGP1	81.368	8	雅戈 QCB1	13.677	8	萬(wàn)華 HXB1	139
9	鉀肥 JTP1	85.521	9	機(jī)場(chǎng) JTP1	20.399	9	萬(wàn)華 HXP1	139
10	滬場(chǎng) JTP1	92.945	10	國(guó)電 JTB1	21.746	10	鋼釩 PGP1	146
11	招行 CMP1	95.817	11	包鋼 JTB1	23.14	11	海爾 JTP1	159
12	國(guó)電 JTB1	97.977	12	原水 CTP1	25.848	12	雅戈 QCB1	164
13	伊利 CWB1	107.987	13	滬場(chǎng) JTP1	30.376	13	雅戈 QCP1	164
14	海爾 JTP1	120.957	14	馬鋼 CWB1	31.714	14	長(zhǎng)電 CWB1	167
15	雅戈 QCP1	123.671	15	首創(chuàng) JTB1	33.813	15	茅臺(tái) JCP1	172
16	邯鋼 JTB1	134.356	16	包鋼 JTP1	35.426	16	鉀肥 JTP1	203
17	茅臺(tái) JCP1	136.423	17	鉀肥 JTP1	41.732	17	招行 CMP1	267
18	萬(wàn)華 HXP1	137.261	18	鋼釩 PGP1	42.172	18	國(guó)電 JTB1	270
19	鋼釩 PGP1	137.906	19	海爾 JTP1	45.586	19	伊利 CWB1	341
20	原水 CTP1	138.714	20	雅戈 QCP1	47.132	20	僑城 HQC1	350
21	雅戈 QCB1	150.11	21	中集 ZYP1	53.086	21	中集 ZYP1	350
22	包鋼 JTP1	152.926	22	五糧 YGP1	57.644	22	華菱 JTP1	449
23	首創(chuàng) JTB1	175.632	23	萬(wàn)華 HXP1	59.2	23	五糧 YGC1	481
24	包鋼 JTB1	183.108	24	招行 CMP1	61.425	24	五糧 YGP1	481
25	機(jī)場(chǎng) JTP1	208.591	25	茅臺(tái) JCP1	62.056	25	馬鋼 CWB1	721

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