權(quán)證市場(chǎng)濃縮悲喜人生

　　上周權(quán)證市場(chǎng)最大的看點(diǎn)就是兩只末日輪，武鋼認(rèn)沽和認(rèn)購(gòu)兩只權(quán)證。武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證是第一只有行權(quán)價(jià)值的權(quán)證品種，而武鋼認(rèn)沽權(quán)證雖然沒有任何行權(quán)價(jià)值，但是卻在終盤前大漲542%，刷新了權(quán)證市場(chǎng)的瘋狂記錄。

　　上周二，被公認(rèn)內(nèi)在價(jià)值為零的武鋼認(rèn)沽權(quán)證，從0.056元起步，最高飆升至0.366元，盤中最大升幅高達(dá)542%，刷新中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)股票和權(quán)證日波幅的歷史紀(jì)錄。從10月下旬開始，市場(chǎng)已開始瘋狂炒作武鋼權(quán)證，此前停止交易的三只權(quán)證在最后幾個(gè)交易日均未出現(xiàn)所謂的“末日輪”爆炒效應(yīng)，特別是深能JTP1以連續(xù)暴跌的方式謝幕讓投資者對(duì)“末日輪”風(fēng)險(xiǎn)心有余悸，武鋼JTP1的表現(xiàn)令市場(chǎng)吃驚不小。

　　同時(shí)讓市場(chǎng)感到意外的還有，武鋼認(rèn)購(gòu)成為權(quán)證市場(chǎng)第一只有行權(quán)價(jià)值的品種。以上周五武鋼股份收盤價(jià)計(jì)算，武鋼認(rèn)購(gòu)最新內(nèi)在價(jià)值為0.89元，而武鋼認(rèn)購(gòu)證最終收盤價(jià)為0.497元，武鋼JTB1的行權(quán)價(jià)為2.62元，只要行權(quán)期內(nèi)正股價(jià)不跌破2.62元，武鋼認(rèn)購(gòu)就具有行權(quán)價(jià)值。目前行情，鋼鐵股持續(xù)受市場(chǎng)追捧，上周五收市，武鋼股份已高達(dá)3.51元，武鋼認(rèn)購(gòu)的行權(quán)價(jià)值更加凸顯，但是武鋼認(rèn)沽就基本沒有行權(quán)價(jià)值。之前結(jié)束交易的寶鋼認(rèn)股、萬(wàn)科和深能認(rèn)沽證均沒有任何行權(quán)價(jià)值，武鋼認(rèn)購(gòu)則不同，比如與寶鋼認(rèn)購(gòu)相比，寶鋼權(quán)證當(dāng)時(shí)的行權(quán)期只有一天，而武鋼權(quán)證的行權(quán)期限為5天，最重要的是寶鋼權(quán)證至行權(quán)日一直處于價(jià)外狀態(tài)，投資者選擇行權(quán)在當(dāng)時(shí)是無(wú)利可圖的。而此次武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證終盤后，因?yàn)槲滗摴煞莸膬r(jià)格一直出現(xiàn)上漲，讓武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證在結(jié)束交易時(shí)處于價(jià)內(nèi)，只要行權(quán)期內(nèi)武鋼正股價(jià)格不出現(xiàn)太大波動(dòng)的話，選擇行權(quán)是有利可圖的。武鋼認(rèn)沽的情況恰好相反，武鋼JTP1的行權(quán)價(jià)為2.83元，只有在行權(quán)期間武鋼股份跌破2.83元，該認(rèn)沽權(quán)證才具有行權(quán)價(jià)值，即武鋼正股還要跌12%，武鋼認(rèn)沽才不會(huì)淪為“廢紙”。

　　上周又一只新品種伊利認(rèn)購(gòu)權(quán)證上市，該權(quán)證早間以漲停價(jià)12.785元開盤，不久漲停打開后又被迅速封上，最終仍以漲停報(bào)收。權(quán)證價(jià)格對(duì)應(yīng)的理論正股價(jià)應(yīng)為20.785元，然而，伊利正股的表現(xiàn)卻相對(duì)疲弱，最終以18.23元的平盤報(bào)收，假設(shè)投資者在11月8日以收盤價(jià)23.27買入伊利股份，至11月14日收盤，套利資金的賬面損失已高達(dá)21.65%。即便該權(quán)證再度漲停�熂�15.06元�牐�在其正股股價(jià)持平的情況下，投資者仍有約2.24%的虧損。

　　有喜有悲，上周權(quán)證市場(chǎng)讓投資者體會(huì)到了天堂的喜悅，也讓人感覺了錯(cuò)失的后悔，接下來(lái)，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)將會(huì)更多，武鋼認(rèn)沽已打開了權(quán)證當(dāng)日升幅的巨大空間，但伊利權(quán)證卻讓套利資金挫敗，權(quán)證市場(chǎng)濃縮了人生的大喜大悲。�熣猩套C券 常錦��