截至日前，滬、深兩市已有130多家上市公司公布了2006年半年報(bào)，但讓人憂慮的是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市公司的凈利潤(rùn)同比下降了近兩成。

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年中期上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不容樂觀已成定局，而宏觀調(diào)控將進(jìn)一步加強(qiáng)的預(yù)期也越來越強(qiáng)烈。在此情況下，市場(chǎng)曾普遍期待的中報(bào)行情很難有漂亮表現(xiàn)，投資者不應(yīng)抱太大期望。

 

 

　　與去年同期相比，2006年半年報(bào)上市公司整體業(yè)績(jī)呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)已成定局。同時(shí)，上市公司的業(yè)績(jī)變化與國(guó)家整體制造業(yè)的利潤(rùn)變化趨勢(shì)有很強(qiáng)的相關(guān)性。

 

　　從增長(zhǎng)行業(yè)的貢獻(xiàn)來看，整個(gè)工業(yè)部類各行業(yè)的盈利狀況都有明顯改善：其中石油天然氣、有色金屬、機(jī)械及設(shè)備制造、食品等四大行業(yè)的盈利依然持續(xù)高增長(zhǎng)，并占了主要部分；化工、化纖企業(yè)盈利狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)；盈利能力變化不大的是鋼鐵、水泥、造紙和地產(chǎn)等行業(yè)，而煉油、化學(xué)藥品、紡織、金屬制品和航空企業(yè)的盈利不樂觀。

 

 

　　武漢新蘭德認(rèn)為，本輪行情是主要在全流通以及流動(dòng)性過剩兩大因素的推動(dòng)下展開的。期間，大部分業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股都在股價(jià)的走勢(shì)上獲得了相應(yīng)的表現(xiàn)，但業(yè)績(jī)變動(dòng)是動(dòng)態(tài)的，我們?nèi)钥梢酝ㄟ^行業(yè)景氣、一季報(bào)業(yè)績(jī)等方面來挖掘中報(bào)業(yè)績(jī)有增長(zhǎng)潛力的個(gè)股投資機(jī)會(huì)。

 

　　尤其是對(duì)一季報(bào)亮麗、目前尚未發(fā)布業(yè)績(jī)公告的個(gè)股更應(yīng)密切關(guān)注，以便在中報(bào)行情中獲得更大的主動(dòng)性和更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

 

　　從利潤(rùn)增長(zhǎng)的角度看，中報(bào)業(yè)績(jī)有增長(zhǎng)潛力的行業(yè)，包括價(jià)格提升帶動(dòng)的資源品行業(yè)、需求增長(zhǎng)帶動(dòng)的消費(fèi)服務(wù)行業(yè)、設(shè)備制造行業(yè)等，不同行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因明顯相異，與行業(yè)的景氣度明顯相關(guān)，投資者的選股思路應(yīng)該是：業(yè)績(jī)+行業(yè)景氣度，這樣能規(guī)避宏觀調(diào)控所帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也更為謹(jǐn)慎和穩(wěn)妥。于春敏

 

 

 

　　股市大跌，權(quán)證市場(chǎng)則是紅紅火火。昨日，滬場(chǎng)、機(jī)場(chǎng)等認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)活躍，滬場(chǎng)權(quán)證漲幅高達(dá)16.41％。整個(gè)認(rèn)沽權(quán)證幾乎是全線上漲。分析人士指出，權(quán)證市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)非常大，參與時(shí)一定要十分謹(jǐn)慎。

 

 

　　截至昨日收盤，華菱、海爾、包鋼、武鋼、機(jī)場(chǎng)等認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)價(jià)，高于了正股價(jià)格，這些權(quán)證理論價(jià)值為正。隨著大盤在后市繼續(xù)展開調(diào)整，這些權(quán)證的價(jià)值將更加高，值得關(guān)注。

 

　　按照昨日的收盤價(jià)計(jì)算，G華菱的股價(jià)為3.59元，華菱權(quán)證的行權(quán)價(jià)為4.769元，因此，華菱權(quán)證的價(jià)值為1.179元，基本與昨日的收盤價(jià)1.265元差不多。如果G華菱的股價(jià)繼續(xù)下跌，那么，華菱權(quán)證仍有上漲空間。但其他幾個(gè)權(quán)證的價(jià)格就遠(yuǎn)高于其內(nèi)在價(jià)值，比如機(jī)場(chǎng)權(quán)證，行權(quán)價(jià)為6.9元，正股G穗機(jī)場(chǎng)股價(jià)為6.39元，機(jī)場(chǎng)權(quán)證值0.51元，而該權(quán)證昨日1.333元，高出內(nèi)在價(jià)值161％。更應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)的是萬科、茅臺(tái)、萬華等認(rèn)沽權(quán)證，因?yàn)檎�股股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行權(quán)價(jià)，一旦到期認(rèn)沽權(quán)證將一分不值。

 

 

　　認(rèn)購(gòu)權(quán)證的走勢(shì)和正股是一致的，當(dāng)正股下跌時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證也下跌。比如G鞍鋼、G五糧液近期展開調(diào)整，鞍鋼、五糧兩只認(rèn)購(gòu)權(quán)證也隨著調(diào)整。雖然從長(zhǎng)期來看，兩只股票都有再創(chuàng)新高的能力，但是正股下跌時(shí)，權(quán)證將比正股跌得更多，風(fēng)險(xiǎn)也更大。

 

　　另外，有幾只認(rèn)購(gòu)權(quán)證，其正股股價(jià)已低于行權(quán)價(jià)，比如寶鋼權(quán)證，行權(quán)價(jià)是4.2元，而G寶鋼目前為4.05元，昨日寶鋼權(quán)證0.644元，寶鋼權(quán)證即將8月30日到期，只要G寶鋼不大漲，寶鋼權(quán)證就是一張廢紙。