權證市場在經歷近兩周脈沖式上漲后，風險逐漸加大。一方面大部分認沽權證價值嚴重高估，另一方面，寶鋼認購及萬科認沽權證行將到期，對權證市場必將帶來較大沖擊。本輪上漲是以認沽權證為首，而這恰恰是一柄雙刃劍，由于給券商創(chuàng)設權證提供了機會，所以變相打壓了權證進一步的反彈空間。

　　有跡象表明，隨著權證市場的大幅反彈，近期券商創(chuàng)設權證的熱情在顯著升溫。僅本周前四個交易日，權證市場就發(fā)生了14次創(chuàng)設，較上周明顯增加。從創(chuàng)設品種來看，除1次邯鋼認購、2次雅戈爾認購外，其余的11次全部為認沽權證。其中，此前曾單日大漲53.93％的機場認沽權證獲得了5家券商的創(chuàng)設，茅臺認沽被創(chuàng)設了3次，雅戈爾認購、萬華認沽各2次，海爾認沽、邯鋼認購各1次。可見券商是此次上漲的最大贏家。

　　對于權證市場這兩日的大幅下挫，我們認為，在經歷了近期的集體、盲目上漲之后，權證市場有望再次回歸理性。此外，由于短期內