7月12日權證交易提示 期待價值權證反彈 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2006年07月11日 18:51 新浪財經 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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新浪財經注：摘自湘財證券每日權證報告。此為湘財證券與新浪財經獨家合作欄目，任何單位和個人未經允許不得轉載。 朱華成 大盤筑底結束，蓄勢待發 2006年7月11日，多數權證繼續演繹集體下跌行情，至收盤，除五糧認購漲了2.143%外，邯鋼認購漲了2.840%外，其余品種全部收陰，其中，華菱認沽,茅臺認沽，萬科認沽等3只權證的跌幅超過7%�？v觀全局，上證股指先抑后揚,以1745.74點收陽,深證成指大盤震蕩，成交相對萎縮，表現差強人意。 備受關注的萬科認沽權證在經歷了昨日的“回光返照” ，11日表現大相徑庭，盡管在早盤略有上漲，但下跌已是必然之勢，跌幅高達10.596%，不折不扣地演繹了權證投機。萬科認沽作為唯一一支換手率超過100%(182.50%)的權證，盡管投機氣氛很濃，可以預計再價值回歸過程中，基于技術面因素以及主力自救，后市振幅將加大，投資者參與風險不言自明。 五糧液集團作為中國白酒行業的龍頭，正股表現穩中有升，表現活躍，投資者可考慮長線投資五糧液認購權證。 明天，即7月12日，萬華將公布半年報，萬華股價表現直接影響其認購權證，如果業績支撐股價走強，萬華認購有望走出強勢行情，有望激活認購板塊。投資者可以密切關注，并大膽介入。 后市展望：大盤持續走強，期待價值權證反彈 由于大盤向好意愿明顯，以及權證市場的認購權證估值水平日益趨于合理，建議投資者多參與這些價值型權證品種。經過最近幾周調整，有些權證已經跌出一定價值，目前幾乎所有認購權證的溢價率低于20%。在大勢持續看強的前提下,建議多多關注部分估值水平不高、時間較長的認購權證。風險承受力好的投資者，大盤盤整的時候可以看準時機介入那些前期跌幅較大、剩余續期較長、絕對價格較低的認沽權證，但是建議見好就收，不要持倉過夜。萬科認沽、茅臺認沽等高風險品種建議不要介入。 隨之而來的中報行情以及大盤重新走強隨時可能刺激認購認沽權證輪番表現，投資者可以低位吸納籌碼，耐心等待強勢行情到來。操作上可以短線和中線操作相結合。 短期最穩健建倉品種：萬華認購 短期主力跡象最明顯的品種：首創認購 鋼鐵認購權證處于底部區域，但短期持續走強可能性不大，耐心的投資者可以慢慢建倉，中線持有。畢竟鋼鐵認購權證后市漲幅想象空間最大。 11日權證品種行情表現
附錄：指標說明及應用 內在價值：認股權證內在價值＝標的證券價格-最新執行價格，若標的證券價格<=最新執行價，則內在價值為 0；認沽權證內在價值＝最新執行價-標的證券價格，若標的證券價格>=最新執行價，則內在價值為 0。 時間價值：時間價值＝權證實際市場價格-內在價值，任何權證的價格都是內在價值和時間價值的和，投資者可以時時計算內在價值，但時間價值隨著權證上市不斷減少，所以投資者去判斷權證價格時，應該注意隨著行權時間的臨近，權證價格必然要不斷接近內在價值。 溢價率： 溢價率就是在權證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權證投資者 在到期日實現打和。溢價率是量度權證風險高低的其中一個數據，溢價率愈高, 打和愈不容易。 認購權證溢價率＝[ ( 行權價＋認購權證價格/行權比例 ) / 標的證券價格 — 1 ]×100% 認沽權證溢價率＝[ 1 — ( 行權價-認沽權證價格/行權比例 ) / 標的證券價格 ]×100% 隱含波動率：香港市場稱為“引伸波幅”，引伸波幅是市場對相關資產在未來一段時間內的波動性的預期，當引伸波幅上升時，認股權證的價格會調高，而當引伸波幅下跌時，認股權證的價格將調低。投資者應該在引伸波幅較低的時候買入，引伸波幅較高的時候賣出�！� (作者為湘財證券衍生產品首席分析師) 新浪財經提醒：>>文中提及相關個股詳細資料請在此查詢 |
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