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本報(bào)記者 閆立良
作為國(guó)內(nèi)權(quán)證市場(chǎng)首個(gè)美式認(rèn)沽權(quán)證，白云機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)權(quán)證今日進(jìn)入行權(quán)期，這也是目前為止首個(gè)進(jìn)入行權(quán)期的權(quán)證。業(yè)界人士指出，一度被熱炒的權(quán)證，開(kāi)始迎來(lái)“清醒劑”。機(jī)場(chǎng)JTP1(資訊 行情 論壇)進(jìn)入行權(quán)期的市場(chǎng)走勢(shì)，將會(huì)對(duì)其他權(quán)證行權(quán)期的走勢(shì)提供一定的借鑒意義，未來(lái)權(quán)證市場(chǎng)定位和市場(chǎng)預(yù)期也將更明朗化。
廣東省機(jī)場(chǎng)管理集團(tuán)公司發(fā)布的權(quán)證行權(quán)提示性公告顯示，從23日起，機(jī)場(chǎng)JPT1開(kāi)始進(jìn)入行權(quán)期，同時(shí)持有G穗機(jī)場(chǎng)股票和機(jī)場(chǎng)JTP1的投資者可以以7元的價(jià)格，向機(jī)場(chǎng)集團(tuán)出售股票。據(jù)悉，機(jī)場(chǎng)權(quán)證(資訊 行情 論壇)行權(quán)期為2006年3月23日起至12月22日，行權(quán)價(jià)為7元。而其他權(quán)證在下半年也將陸續(xù)進(jìn)入行權(quán)期。
作為機(jī)場(chǎng)JTP1設(shè)計(jì)者，銀河證券的有關(guān)人士表示，根據(jù)理論測(cè)算，進(jìn)入行權(quán)期以后，股票和權(quán)證的價(jià)格之和將從7.538元開(kāi)始加速減少。這將使過(guò)度炒作的權(quán)證市場(chǎng)回歸理性。因?yàn)�，以G穗機(jī)場(chǎng)和機(jī)場(chǎng)JTP1目前的價(jià)格，無(wú)論哪一方均不存在行權(quán)套利的空間，G穗機(jī)場(chǎng)和機(jī)場(chǎng)JTP1存在被拋售的壓力。
分析人士表示，截至昨日收盤(pán)，G穗機(jī)場(chǎng)報(bào)6.31元，機(jī)場(chǎng)權(quán)證報(bào)1.228元，目前機(jī)場(chǎng)JTP1的內(nèi)在價(jià)值僅為0.69元，但是市場(chǎng)價(jià)格仍然在1.228元�？疾霨穗機(jī)場(chǎng)的歷史走勢(shì)，最低價(jià)格區(qū)間出現(xiàn)在最近兩周的6-6.3元之間，因此，即便是持股成本最低的正股持有人，也無(wú)法通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入機(jī)場(chǎng)JTP1鎖定收益。
其實(shí)，近期的權(quán)證市場(chǎng)正在回歸理性。在相繼跌破開(kāi)盤(pán)參考價(jià)和理論價(jià)值后，3月21日，滬場(chǎng)JTP1(資訊 行情 論壇)又成為了首只跌破內(nèi)在價(jià)值的權(quán)證，昨日這一走勢(shì)得以延續(xù)。昨日，滬場(chǎng)JTP1報(bào)收于1.733元，權(quán)證的行權(quán)價(jià)為13.60元，而G滬機(jī)場(chǎng)報(bào)收于11.82元，權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為1.78元(13.60-11.82)，滬場(chǎng)JTP1的價(jià)格仍舊在其內(nèi)在價(jià)值之下。
在這種情況下，權(quán)證市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，而券商紛紛注銷權(quán)證。如國(guó)泰君安證券在3月20日注銷200萬(wàn)份白云機(jī)場(chǎng)權(quán)證后，3月21日又公告注銷100萬(wàn)份，同時(shí)還注銷了武鋼認(rèn)沽、認(rèn)購(gòu)權(quán)證各500萬(wàn)份。招商證券昨天也公告注銷招行認(rèn)沽權(quán)證1000萬(wàn)份。
分析人士指出，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，隨著行權(quán)期的日益臨近，權(quán)證市場(chǎng)的走勢(shì)還將出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。而機(jī)場(chǎng)JTP1的行權(quán)，將會(huì)給其他即將行權(quán)的權(quán)證帶來(lái)示范作用。
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