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祁和忠 每日經(jīng)濟新聞
昨日，滬深7只權證放量暴跌，其中5只跌幅超過10%，2只跌幅接近10%，是國內(nèi)權證重新面世以來跌幅最為慘烈的一天。而引發(fā)這一暴跌的原因是市場流傳上證50ETF備兌權證春節(jié)后就將推出。此前，有報道稱，國泰君安有可能是最先發(fā)行備兌權證的券商之一，國泰君安研究黃文卿昨日在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時說：“到目前為止，我們還沒有接到通
知，按正常情況，如果要發(fā)，管理層會先出通知，券商再準備，大概一個月后，備兌權證才能真正面市”。
早在上周二及之前，《每日經(jīng)濟新聞》就采訪并報道了基金、券商、QFII等機構對權證的觀點，認為權證價格仍明顯高于內(nèi)在價值，投機泡沫將遲早破滅。瑞銀中國證券部主管袁淑琴表示，滬深兩市權證市場仍是一個以散戶為主的市場，今后應盡快與國際接軌，在配套制度建設沒有完善之前，不宜擴大規(guī)模。由于價格高估，擴大供應量成為致使權證市場泡沫破裂的最后一擊，而這一擊很可能就來自50ETF權證。金元證券分析師宋慶東認為，如果50ETF備兌權證在春節(jié)后推出來，現(xiàn)在這些權證還有巨大的下跌空間，從走勢看，七只權證均已破位，5只權證創(chuàng)下新低，下行空間完全被打開了。
新品種的價格將比現(xiàn)有權證低，供應量也會比較大，幾乎不可能被操縱。其實，權證供應量即使不擴大，其價格下跌也是遲早的事。隨著各權證存續(xù)期的一天天縮短，價格向價值回歸是華山一條路。以萬科權證為例，等到今年8月底9月初的行權期，其價格跌至零應已成定局。只不過，新品種的上市將加快這一過程。
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