新年的腳步臨近權證會計處理左右券商年報收成

http://whmsebhyy.com 2005年12月23日 09:55 證券時報

　　見習記者王進

　　盡管創新試點類券商在創設權證上忙得不亦樂乎，但他們的財務部門似乎并不那么興奮———2005年將結束之際，超過10億元的權證創設如何確認收入和成本的問題至今仍毫無頭緒。

　　業內人士表示，由于今年整個證券行業慘淡經營，權證創設對于創新試點券商是最為重要的利潤增長點，權證的不同會計處理方法直接左右著這些券商財務報表的損益情況。

　　數據顯示，除目前尚未發行權證的中金公司和剛剛獲得創新試點資格的國都證券外，其余12家創新試點類券商2004年度共虧損2.54億元左右。

　　由于今年以來

證券市場持續低迷，券商的經紀業務和自營業務的表現不容樂觀，而今年大部分時間IPO和再融資的暫停使券商的投行業務也表現不佳。

　　業內人士預期，券商今年的傳統業務利潤可能低于去年，甚至創出歷史新低。據悉，某創新試點類券商2004年全年凈利潤為3047萬元，而今年前八個月則虧損8341萬元。在全行業不景氣的背景下，創設權證的利潤能否在今年的會計報表上得到確認對券商報表起到至關重要的影響。

　　據悉，權證會計難題主要在于如何確認收入與成本。一些業內人士認為可以借鑒香港的方法，將權證和權證對應的正股作為一個整體來計算收益，這樣做的好處是促使券商從整體上考慮創設權證的風險與收益，但缺點也很明顯：對同一權證不同券商可以通過估算不同的內在價值，來影響今年可以確認的權證成本，進而調節券商在不同年度的利潤。

　　然而，另外一種觀點也受到支持。權證的會計處理方式可以借鑒臺灣的方法，將賣出權證的價格與會計期末該品種的市價之間的差價確認為收益，這樣做可以使券商在會計處理上有統一的標準，但缺點在于：由于目前權證的投機性較強，按上面的原則有的券商創設的權證今年會確認為損失，但明年到期時則可能產生巨額盈利，從而造成年度間利潤波動過大。

　　有資深

注冊會計師不同意上述兩種方法。在她看來，權證具有一定的期權特征，券商可以將出售創設權證所得暫列為保證金，在權證到期時再計算損益，雖然這樣做可能使利潤在不同年份出現較大波動，但這比較符合會計的權責發生制和謹慎性原則。

　　此前有機構測算，目前創新試點類券商創設權證的潛在利潤在16億元左右。如果按照香港的處理方法，粗略估計今年可以確認的利潤有8億元左右，券商可能扭轉全行業虧損的局面；如果按照臺灣或者上述注冊會計師的方法，權證業務今年可以確認的利潤幾乎為零甚至虧損，可能令券商的報表雪上加霜。

　　據一位創新試點類券商產品創新小組核心成員介紹，由于權證業務是新興業務，目前并沒有適用于該業務的會計準則，各創新試點類券商產品創新小組負責人不但要忙于把握新的市場機會，臨近年底又不得不考慮權證的會計處理問題。

　　創設權證的會計處理不僅影響券商的當期利潤，還會影響到券商的稅收及券商對創設權證的策略考慮。在會計處理方法不明的情況下，一些券商甚至通過回購注銷的方式來確認今年的利潤。新年的腳步已經臨近，創新試點類券商迫切希望在權證的會計處理上得到明確的說法。

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