武鋼蝶式權(quán)證雙雙飛上漲停板 新資金入市

　　權(quán)證產(chǎn)品大規(guī)模擴(kuò)容和創(chuàng)設(shè)制度實(shí)施才有可能使炒作熱潮降溫

　　【本報(bào)訊】（記者王欣）昨天是武鋼蝶式權(quán)證（認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證）上市首日，剛一開盤，就毫無(wú)懸念地雙雙封上漲停版，全天成交稀少，但掛在漲停板上的買單數(shù)量巨大。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在券商創(chuàng)設(shè)的武鋼權(quán)證上市之前，武鋼權(quán)證很有可能會(huì)復(fù)制寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)上市之初的走勢(shì)。

　　一開盤就巨量封漲停

　　作為十年來(lái)中國(guó)證券市場(chǎng)推出的第二只權(quán)證產(chǎn)品，武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證開盤參考價(jià)分別為0.484元和0.822元。其中武鋼認(rèn)沽權(quán)證是中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)上的首只認(rèn)沽權(quán)證。

　　對(duì)于大多數(shù)的投資者來(lái)說(shuō)，武鋼權(quán)證上市首日的交易似乎沒(méi)有多大操作價(jià)值，因?yàn)閮芍粰?quán)證均是開盤就巨量封上漲停板，難以買到。武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證漲幅69.83％，收于0.822元。武鋼認(rèn)沽權(quán)證漲幅41.12％，收于1.16元。

　　由于拋單寥寥，兩只權(quán)證全日成交量相加僅5000多萬(wàn)元。但封在漲停板上的買單卻分別高達(dá)16.7億份和4.6億份。正是由于武鋼權(quán)證的成交量太小，對(duì)大盤的抽資作用不太明顯，部分投機(jī)資金昨天繼續(xù)推高寶鋼權(quán)證。昨天寶鋼權(quán)證再漲8％，全天大部分時(shí)間都在2元以上的高位運(yùn)行，成交量達(dá)到25.7億元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，從盤面觀察，寶鋼權(quán)證中炒作資金實(shí)際上是在借武鋼權(quán)證上市的無(wú)量漲停進(jìn)行減倉(cāng)，盤中資金流出跡象明顯，寶鋼權(quán)證的炒作已經(jīng)基本到達(dá)尾聲，接下來(lái)市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)應(yīng)是武鋼權(quán)證。

　　權(quán)證市場(chǎng)擴(kuò)容將提速

　　由于武鋼權(quán)證將允許創(chuàng)新試點(diǎn)證券公司作為“創(chuàng)設(shè)人”創(chuàng)設(shè)權(quán)證，市場(chǎng)預(yù)期有意創(chuàng)設(shè)的券商會(huì)在市場(chǎng)上買入標(biāo)的股票作為行權(quán)履約擔(dān)保，G武鋼連續(xù)第二天放量大漲，當(dāng)日漲幅4.53％，成交量達(dá)到7.66億元，較前一交易日放大了50％。

　　國(guó)信證券的葛新元分析認(rèn)為，由于寶鋼權(quán)證已嚴(yán)重偏離其實(shí)際價(jià)值，極大地激發(fā)了市場(chǎng)投資者對(duì)權(quán)證的熱情，武鋼權(quán)證很有可能會(huì)復(fù)制寶鋼權(quán)證的走勢(shì)。對(duì)于創(chuàng)設(shè)權(quán)證的券商而言，這其中就存在著套利機(jī)會(huì)。由于券商創(chuàng)設(shè)的權(quán)證不用參與行權(quán)，可以選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)從市場(chǎng)上購(gòu)回等量權(quán)證予以注銷，因此創(chuàng)設(shè)券商的風(fēng)險(xiǎn)比權(quán)證發(fā)行人要小，其主要風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在擔(dān)保品在擔(dān)保期間的跌價(jià)上。因此，他分析能夠創(chuàng)設(shè)權(quán)證的創(chuàng)新試點(diǎn)券商“應(yīng)該都會(huì)創(chuàng)設(shè)”。由于創(chuàng)設(shè)權(quán)證將于11月28日起實(shí)施，武鋼權(quán)證很可能在下周一、周二以后就被連續(xù)創(chuàng)設(shè)。一旦創(chuàng)設(shè)權(quán)證大量出現(xiàn)，市場(chǎng)供給量增加，市場(chǎng)炒作有可以得到一定的平抑。

　　賺錢效應(yīng)吸引新資金入市

　　據(jù)了解，由于近幾個(gè)月來(lái)，深滬兩市成交額持續(xù)呈現(xiàn)地量，證券營(yíng)業(yè)部普遍處于虧損狀態(tài)。但另一方面，權(quán)證交易的火爆，使得權(quán)證交易量大的少數(shù)營(yíng)業(yè)部賺得盆滿缽滿。因此，從吸引成交量的因素考慮，許多創(chuàng)新試點(diǎn)券商也對(duì)創(chuàng)設(shè)權(quán)證很有積極性。目前，寶鋼權(quán)證的持續(xù)大幅走高，已經(jīng)形成了很好的賺錢效應(yīng)，許多大戶紛紛盯上了剛剛上市的武鋼權(quán)證。有些證券營(yíng)業(yè)部還成立了專門的權(quán)證小組指導(dǎo)大客戶炒作。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，G武鋼近期連續(xù)大漲，不排除已有券商為了創(chuàng)設(shè)權(quán)證而在盤中吸納標(biāo)的股票。

　　分析意見(jiàn)認(rèn)為，武鋼權(quán)證昨天無(wú)量漲停，使得權(quán)證炒作對(duì)市場(chǎng)的抽資作用還不太明顯。而且，寶鋼權(quán)證的成交量加上武鋼權(quán)證的買單數(shù)量，已經(jīng)超過(guò)了40個(gè)億，顯示武鋼權(quán)證的上市吸引了新的增量資金入場(chǎng)。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，為了降低市場(chǎng)對(duì)權(quán)證的投機(jī)炒作，近期深交所三只權(quán)證批發(fā)上市時(shí)，很可能也會(huì)允許券商創(chuàng)設(shè)權(quán)證，權(quán)證創(chuàng)設(shè)制度應(yīng)該在很大程度上降低權(quán)證未來(lái)的投機(jī)成分。權(quán)證產(chǎn)品的陸續(xù)亮相和擴(kuò)容，將使權(quán)證炒作熱自然而然地降溫。