1:震蕩格局中權證市場成資金避風港，不改中期滯后效應

　　本周18只權證產品受短期資金推動的影響，短期走勢相對正股樂觀，但是依然沒有改變溢價率短期見頂的態勢，不過是由于目前A股市場處于震蕩格局之中，因此權證市場成為部分資金的避風港，但是我們繼續維持前期的觀點：中期優先選擇正股，權證堅持日內操作。

　　前期研究報告表明，權證相對于正股，其在見頂回落的初期和見底上漲的初期都容易出現滯后效應，而在市場的震蕩時期擇相對正股有更高的安全邊際，因此我們認為中線而言，權證較正股不具備投資優勢。

　　2:新增三家上市公司權證預案，權證擴容可期

　　本周新增三家上市公司中鐵二局、建投能源及浦東金橋等發布董事會預案發行權證可分離轉債。截止最新一期上市公司公告，共有27家上市公司待發權證，雖然目前批復實現的仍然較少，表明了管理層對權證市場的謹慎態度，但是我們認為權證市場擴容是長期趨勢，預計明年整個權證市場的可交易數量能夠達到25只左右。