□高盛亞洲區(qū)證券衍生品主管 李頌慈

　　踏入三月以來，港股連續(xù)第三周下跌，上周港股平均每天成交金額由前周922億港元進一步回升至上周976億港元，升幅5.9%，這已是自3月初開始港股全周平均成交金額連續(xù)第三周上升。權(quán)證全周平均成交金額則由前周253億港元下跌至上周209億港元，跌幅17.3%。在大市成交上升而權(quán)證成交大跌的情況下，上周權(quán)證市場平均占大市成交金額21.4%，屬1月底以來最低的水平，與前周的27.4%相比，下跌了6個百分點。

　　權(quán)證成交分布方面，以上周4個交易日計算，恒指連續(xù)第12周成為全周最活躍的權(quán)證相關(guān)資產(chǎn)，上周占整體權(quán)證市場成交金額28.9%，較前周占23.9%上升了5個百分點。而國壽相關(guān)權(quán)證上周每天平均占整體權(quán)證市場成交比例則為14.3%，與前周的10.5%相比，上升了3.8個百分點。

　　市場持貨變化方面，以3月17日至19日的3個交易日計算，在恒指全周下跌3.4%的情況下，市場合共增持了2.8億份恒指認購權(quán)證，并在同期減持了1.4億份恒指認沽權(quán)證獲利。個別股份方面，獲市場吸納最多認購權(quán)證的是重磅股中移動，權(quán)證投資者上周共吸納了6.5億份中移動認購證。上周其余獲市場增持認購證的股份，還包括國壽、中海油、中石化、國指及中石油等，投資者分別買入了3.5億份國壽認購證、2.8億份中海油認購證、2.5億份中石化認購證、1.7億份國指認購證及1.6億份中石油認購證。

　　若計及權(quán)證的面值，全周只有1.3億港元凈流入權(quán)證市場，較前周的5.1億港元凈流入大幅下跌了75%。最多資金凈流入的股份則是中移動認購證，期間共有6000萬港元的資金流入，占整體流入權(quán)證市場資金45%。國壽認購權(quán)證同期有5000萬港元資金凈流入，中海油認購證及中電信認購證則分別獲得2600萬港元及1900萬港元的資金流入。資金流出方面，最多資金流出的是恒指認沽證及中移動認沽證，分別有5100萬港元及4900萬港元資金流出。