權(quán)證一級交易商廣發(fā)證券劉思玲

　　近日權(quán)證市場的焦點，相信非日照CWB1莫屬。從上周三上市至本周一，日照CWB1連續(xù)四個交易日領漲權(quán)證板塊，累計最大漲幅達到211.69%，周二終于顯露疲態(tài)，沖高回落，而同期其他權(quán)證表現(xiàn)平平。新上市的權(quán)證更受資金的關(guān)注，從之前上市的權(quán)證來看，也無一例外符合這個規(guī)律。但是，投資者是否應跟進新上市的權(quán)證，除了需要合適的時間，還要等待合適的價位，不然可能會遭受到損失。

　　從以往經(jīng)驗看，由于新上市權(quán)證升幅可觀，以致未入場的投資者也會跟進買入，令權(quán)證供不應求，繼而推高其價格。但因為這類權(quán)證主要受市場供求主導，當大部分投資者對其熱情減退選擇離場時，價格便會應聲而跌，這往往會使投資者感到無所適從。事實上，這類例子在權(quán)證市場時有發(fā)生。例如深高CWB1，上市后連續(xù)三個交易日漲停，由于升幅可觀，使許多投資者紛紛加入。觀察深高CWB1的K線圖發(fā)現(xiàn)，上市第三個交易日11月1日該權(quán)證達到歷史高點，如果投資者是在該日追進場，成本很有可能在8元左右，如果之后未能在高位賣出權(quán)證，欲從中分一杯羹的投資者可能損失慘重。又如國安GAC1，在11月1日創(chuàng)出新高后，價格便開始回落，而之后其溢價更是一度超過104%，即以當日收盤價買入權(quán)證的投資者，需要正股在到期前上漲超過104%才能達到保本，權(quán)證價值被嚴重高估。投資者如在11月1日追入，便有很大可能錄得損失。

　　整體而言，面對已被市場炒高的權(quán)證，投資者不宜過分雀躍地跟風。要避免在高位買進權(quán)證，投資者應該在留意市場變化以及充分考慮權(quán)證投資風險的基礎上進行操作。例如，訂下目標回報(即止蝕和止賺位)，當權(quán)證價格開始不合理地被推高時，投資者便應考慮捕捉賣點減持或掉倉至其它權(quán)證；而準備持有權(quán)證一段時間的投資者，則要為自己訂立止蝕位，當權(quán)證價格跌到止蝕位時，便立即止蝕。