國慶之后，今年將有5只權證將陸續到期，而深能JTP1將于本月20日率先進入行權期。在大量權證到期，以及普遍價值高估的背景下，近日權證板塊無論認購還是認沽都出現了一定程度的價值回歸，而領跌的是深能認沽和武鋼認購及認沽權證。

　　深能認沽證已連收九陰，在最近10個交易日里下跌61.25%，1.57億市值灰飛煙滅。該權證10月10日收盤價為0.205元，行權價為6.692元，而深能源A的收盤價為7.00元。根據Black-Scholes模型，按照2.52%的無風險收益率，深能源A股價32.53%的波動率計算，行權價格調整后深能JTP1目前的理論價值僅僅為0.069元。截止今日，深能認沽證還剩7個交易日，最后交易日為10月19日，行權期為10月20日至10月26日。

　　深能認沽證在目前股市強勁的背景下，到期很可能成為第三只到期價值為“0”的權證。之前的寶鋼認購和萬科認沽都曾在最后幾個交易日出現末日狂跌的走勢。

　　武鋼蝶式權證近日同樣成為跳水明星，武鋼認購和認沽證在最近10個交易日里跌去約一半市值，究其原因無非還是存續期沒有幾日，價值嚴重高估。武鋼蝶式權證行權起始日為2006年11月16日，行權終止日為2006年11月22日。　　

　　而今年另外兩只分別到期的權證為

　　機場認沽證為兩市中唯一的美式認沽權證，近期同樣出現一定程度的下跌，12月22日為該權證最后行權日，最新行權價為6.90元，而白云機場最近一個交易日收盤價報6.74元，機場JTP1最新收盤價為0.81元。市場人士認為該權證雖為美式認沽權證，但考慮到存續期的影響，目前還是有一定程度高估。

　　業內人士認為，9月份以來，權證市場日成交金額和日換手率日趨下降，交易清淡，故其跌多漲少。同時提醒投資者即將到期權證玩不得，從溢價率和隱含波動率來看，其泡沫性較嚴重。（張樂/文）