243天權民蒸發10億元資金 寶鋼權證未必是廢紙
http://www.sina.com.cn 2006年08月24日 08:40
每日經濟新聞
寶鋼權證(
資訊 行情 論壇)在中國證券市場上存活了243個交易日，成交總金額為1788.337億元，按平均交易傭金0.25%計算，為券商營業部總計貢獻交易傭金約4億元。按第一個換手率超100％的交易日平均成交價1.6元和最后一個交易日收盤價0.031元計算，其市值縮水約6億元。因此，“權民”們約10億元資金打水漂了！
未及時出逃者虧得“慘不忍睹”
昨日，在僅僅兩個高價權證
萬華HXB1(
資訊 行情 論壇)和
五糧YGC1(
資訊 行情 論壇)陪跌、其他權證全部飄紅的“歡送”下，寶鋼權證也算是轟轟烈烈走完了“人生”最后一站。其成交量達45億余份，跌幅高達85.78％，換手率高達1164.77％，毫無爭議創下中國證券市場的一個新紀錄。
寶鋼權證是一年前作為寶鋼集團支付對價而按10：1比例發行的，由于寶鋼正股的基本面良好，機構投資者大量持有，股價有上漲潛力，寶鋼權證的3.877億流通盤又適合炒作，曾吸引大量權民們介入，上市初數日連連漲停。但炒得兇就免不了有高位被套者。而那些高位被套、前幾日才忍痛割肉的權民可謂虧得“慘不忍睹”。一位大戶告訴記者，5月31日在1.95元買入20萬份被套，因牛市氣氛濃，邯鋼權證連續大漲，故認為有機會解套而沒拋，后來又因為虧多了舍不得拋，到8月21日看實在沒指望翻身了才以每份0.28元脫手，從近40萬市值縮水到5萬多，虧損比例高達86％！
寶鋼權證未必就是廢紙
近段時間，在媒體和分析師的鼓噪下，可能絕大多數人認為寶鋼權證真的毫無價值了，手里有寶鋼權證的人也做放棄打算，到時不準備行權。實際上并非如此。
寶鋼權證經分紅除息調整后的行權價格為4.20元，昨日寶鋼權證收盤價為0.031元，寶鋼正股收盤價為4.17元。假設投資者昨日以0.035元買進了寶鋼權證，若在8月30日以前，寶鋼正股漲至4.20＋0.035＝4.235元以上，比如4.30元，那么，行權后可獲收益4.30－4.235＝0.065元。所以，目前說“寶鋼權證等于廢紙”理論上不一定對，關鍵要看8月30日以前寶鋼正股能漲到什么價位。
江蘇天鼎的證券分析師秦洪表示，寶鋼權證有通過行權提前釋放被鎖定的限售流通股份的功能，比如說相關利益方極有可能通過相關帳戶等操作渠道讓寶鋼權證行權，釋放被鎖定的限售流通股份，達到控股股東提前減持的目的。
秦洪還認為，戰略投資者可以通過將認購權證行權實現增持正股的目的。比如說
邯鋼JTB1(
資訊 行情 論壇)一度被寶鋼重倉持有，業內人士曾推測其希望通過持有邯鋼JTB1最終向邯鋼集團行權，獲得G邯鋼(
資訊 行情 論壇)的股權，這樣就可以避免在二級市場大量購買G邯鋼流通股份從而引發股價大漲所帶來的收購成本高企的尷尬。從這個角度說，認購權證未必都會成為“廢紙”，這也許是寶鋼權證在最后一個交易日雖然暴跌，但仍收于0.031元，并未“一文不值”的主要原因吧。
張飚 每日經濟新聞
