早報(bào)記者 孫立云

　　隨著到期行權(quán)日的來(lái)臨，權(quán)證價(jià)值回歸的速度明顯加快。受萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)及寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)本月底將到期行權(quán)但一文不值的影響，昨日27只權(quán)證全盤皆綠。萬(wàn)科權(quán)證更是大跌18.18%，報(bào)收于0.09元，成為自去年開設(shè)權(quán)證市場(chǎng)以來(lái)，第一只跌破0.1元的權(quán)證。分析師認(rèn)為，目前大部分權(quán)證內(nèi)在價(jià)值都為零，到期日臨近，權(quán)證“歸零”已經(jīng)開始讀秒。

　　繼前日權(quán)證大跌之后，昨天權(quán)證板塊疲態(tài)依舊，27只權(quán)證全盤皆綠，跌幅在10%以上的權(quán)證達(dá)到了12家。雖然開盤后，雅戈認(rèn)沽權(quán)證一度受到主力資金關(guān)注，曾在集合競(jìng)價(jià)階段放出巨量，但該品種未能笑到最后，一路下挫最終跌幅達(dá)9.5%。將于9月4日到期行權(quán)的萬(wàn)科認(rèn)沽權(quán)證盤中更是一度創(chuàng)出0.089元的權(quán)證價(jià)格新低，跌幅高達(dá)18.18%，收于0.09元。同樣即將于8月30日到期行權(quán)的寶鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證也跌了10.63%，創(chuàng)下新低，收于0.471元。

　　武漢新蘭德余凱認(rèn)為，權(quán)證板塊整體大跌與寶鋼權(quán)證、萬(wàn)科權(quán)證在本月底將到期行權(quán)但一文不值有關(guān)，權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)得到了理性認(rèn)識(shí)。“萬(wàn)科權(quán)證的價(jià)格已經(jīng)只有9分錢，可以說(shuō)，此類權(quán)證‘歸零’已經(jīng)開始讀秒，而其每一次跳水，對(duì)整個(gè)權(quán)證板塊都有一定殺傷力，其中風(fēng)險(xiǎn)投資者需要有清醒的認(rèn)識(shí)。”

　　權(quán)證的價(jià)值體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是行權(quán)價(jià)值，到期行權(quán)；二是時(shí)間價(jià)值，由于正股在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)有波動(dòng)，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值也會(huì)因此而表現(xiàn)出來(lái)。余凱表示，從昨日收盤價(jià)格來(lái)看，目前市場(chǎng)上的權(quán)證產(chǎn)品唯一有行權(quán)價(jià)值的就是華菱JTP1(資訊 行情 論壇)，其他權(quán)證早就沒(méi)有了行權(quán)價(jià)值。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，截至昨日27只權(quán)證中有22只跌進(jìn)2元，甚至有15只權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為零。27只權(quán)證中只有華菱認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格，具行權(quán)價(jià)值。

　　不過(guò)，前期在一再提示風(fēng)險(xiǎn)的情況下，權(quán)證價(jià)格仍然高高在上。對(duì)此，余凱指出，除了一部分投資者沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)外，投機(jī)資金更多的是看重權(quán)證的時(shí)間價(jià)值。而隨著寶鋼和萬(wàn)科權(quán)證的行權(quán)期日益臨近，這兩只權(quán)證的時(shí)間價(jià)值近似于零，流動(dòng)性也日益減弱，接最后一棒的權(quán)證投資者可能面臨血本無(wú)歸的風(fēng)險(xiǎn)。

　　湘財(cái)證券衍生產(chǎn)品首席分析師朱華成認(rèn)為，目前的權(quán)證市場(chǎng)中，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值普遍過(guò)于高估，風(fēng)險(xiǎn)較大。認(rèn)購(gòu)權(quán)證從長(zhǎng)期看后市應(yīng)該還有機(jī)會(huì)，如果選擇繼續(xù)持有，投資者可能需要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。對(duì)于想進(jìn)入市場(chǎng)的投資者，可以在8月底權(quán)證調(diào)整結(jié)束后選擇進(jìn)入。

　　在余凱看來(lái)，具有并購(gòu)預(yù)期的認(rèn)股權(quán)證也可以關(guān)注。日前，《上市公司收購(gòu)管理辦法》正式出臺(tái)，上市公司之間的并購(gòu)機(jī)會(huì)將增多，而收購(gòu)認(rèn)股權(quán)證也是并購(gòu)的手段之一，如寶鋼大量買入邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)的權(quán)證就是一例。從現(xiàn)狀來(lái)看，鋼鐵股仍然是并購(gòu)多發(fā)地，投資者可關(guān)注有并購(gòu)可能的認(rèn)股權(quán)證。