茅臺認沽權證價格區間為0.24-0.76元

http://whmsebhyy.com 2006年05月29日 13:28 證券日報

　　上證所25日通知稱，4.31億份貴州茅臺(資訊行情論壇)認沽權證(資訊行情論壇)將于5月30日在該所交易。其交易簡稱為“茅臺JCP1(資訊行情論壇)”，交易代碼為“580990”；行權簡稱為“ES070529”，行權代碼為“582990”。

　　根據交易所通知，有資格的證券公司可比照有關規定創設同種茅臺認沽權證，創設的權證可于6月2日開始交易。根據股改方案，茅臺流通股股東每10股將獲16份存續期限為12個

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月，行權比例為4：1的歐式認沽權證。權證的初始行權價為30.30元，行權期間為權證存續期的最后1個交易日。貴州茅臺已經實施股改方案，公司

股票簡稱變更為G茅臺，收盤價格最終為39.59元。權證發行量4.38萬份。

　　一、權證條款

　　1、權證類別：歐式認沽權證

　　2、發行人：中國貴州茅臺酒廠有限責任公司

　　3、行權方式：歐式，僅可在存續期的最后1個交易日

　　4、認沽權證交易代碼：“580990”，權證交易簡稱：“茅臺JCP1”；權證行權代碼：“582990”，權證行權簡稱：“ES070529”

　　5、標的證券代碼：“600519”；

股權分置改革方案實施前，標的證券簡稱：“貴州茅臺”；股權分置改革方案實施后，標的證券簡稱：“G茅臺”

　　6、初始行權價格：30.30元

　　7、行權比例：41，即每4份認沽權證代表1股貴州茅臺股票的賣出權利

　　8、結算方式：股票給付方式結算，即認沽權證持有人行權時，將向本公司支付根據行權比例計算的貴州茅臺股票，并獲得依行權價格計算的價款

　　9、認沽權證存續期間：2006年5月30日至2007年5月29日，共計365天

　　10、認沽權證行權日：2007年5月29日

　　11、認沽權證上市總數：431882880份

　　12、上市時間：2006年5月30日

　　13、上市地點：上海證券交易所

　　二、定價測算

　　采用B-S模型對該權證定價，利率采用一年定期

存款利率2.25%，波動率采用正股歷史波動率30%。

　　5月26日G茅臺(600519)的收盤價為39.99，高于行權價31.6%，因此茅臺權證為價外權證，按照正股的波動率計算的權證價格為0.30元左右。

　　根據目前的認沽權證隱含波動率，取30%-50%的波動率區間計算的茅臺權證的價格，當股票價格為39.9元時，權證的價格區間為0.24—0.76元。(邢鐵英)　

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