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半數品種創新低，券商創設熱情消退
□本報記者 萬鵬
昨日，深滬股市價量齊升，而權證市場卻再次遭遇寒流，現有的10只上市權證中，有一半創出上市以來的新低。而本報與萬國測評進行的一項聯合調查顯示，有56.28%的權證投
資者出現了虧損，另有9.56%的投資者持平，18.57%的投資者盈利在10%以內，盈利在50%以上的僅有7.24%。
“做權證的客戶都反映現在賺錢越來越難了。”一家創新類券商下屬營業部的工作人員表示。權證投資由于交易費用低，又可以T+0，一度成為券商重點推廣的業務。然而，隨著盈利難度的不斷增大，不僅客戶的投資熱情大減，券商也對其采取了謹慎的態度。上述券商工作人員表示，盡管營業部很想有客戶做權證以提高交易量，可是也不想股民賠錢，權衡之下，只能建議客戶少做多看，遇有急跌時再跟進。
據介紹，該營業部一位投資者對權證十分著迷，并自創了一套買賣權證的交易系統，嚴格按照該交易系統提供的買賣信號操作權證，運用該方法，其在權證市場推出之初頻頻得手，獲益頗豐。該投資者還一度嫌營業部交易速度太慢，想轉移陣地。不過，隨著權證市場的整體回歸，不斷獲利回吐，最終只打了個平手。
權證市場的低迷從近期券商的創設行為也可見一斑。以招行認沽權證為例，在券商創設權證獲準上市的第一天，共有5家券商創設的9100萬份招行認沽權證推出市場。而在10個交易日后，就有券商相繼注銷了3000萬份。有消息稱，這些券商創設的權證一份都未賣出去。而從3月10日———上海機場創設權證上市日至今，仍未有一家券商對其進行創設。
聯合證券權證研究中心副主任楊戈表示，新近上市的幾只權證，如招行、華菱和上海機場等權證，其價格基本在內在價值附近，說明市場對這幾只股票已有明朗的預期。而據平安證券研究員焦健的測算，目前上海機場權證的溢價率只有0.03%，這也意味著，持有G滬機場股票的投資者，以目前價格買入相應權證，可以保證到期末不會發生損失。
既然不少權證已經進入了合理的價值區域，但投資者為什么普遍反映難以盈利呢？這或許要從大部分投資者的操作心態上來做出解釋。調查顯示，在近900位權證投資者中，買入后持有時間超過一天的僅有10.08%，74%的投資者一天內的操作次數都在2次以上，而超過5次的更占到36%以上。頻繁買賣是對權證投資者心態的極大考驗，“漲的時候很容易拋掉，而急跌的時候承受不住，往往賣到最低價。”市場人士分析說。
本周四開始，穗機場認沽權證將正式進入行權期，從而成為首只可行權的權證品種。對此，平安證券焦健表示，首只權證進入行權期后，投資者將會對權證估值有一個新的認識，值不值錢、值多少錢都變得更為直觀，這是正面的影響。而負面的影響在于，仍會有一些投資者對權證的時間價值存在誤解，因此，投資者教育將是一個循序漸進的過程。而聯合證券楊戈則認為，機場認沽權證進入行權期并不會給市場帶來實質的行權效應。
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