|
上海證券報(bào) 金信證券 吳育平
近幾個(gè)交易日，包括G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G武鋼和G鞍鋼(資訊 行情 論壇)在內(nèi)的兩市鋼鐵股放量走高，并帶動(dòng)五家鋼鐵類權(quán)證穩(wěn)步走高。在此背景下，投資兩市的鋼鐵類認(rèn)購權(quán)證有望獲得超出正股的超額收益。
需要重新審視鋼鐵板塊
應(yīng)該說，除了提價(jià)因素外，近期鋼鐵股上漲和其在此輪行情中表現(xiàn)較差有較大關(guān)系，但隨著香港H股中鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)的持續(xù)大幅走高，國內(nèi)鋼鐵股本身具備了發(fā)力的要求。以鞍鋼新軋H股為例，該股短短兩個(gè)月漲幅就達(dá)66.25%，而其A股昨日收市為5.39元，較其H股貼水超過20%。
不過，從近期鋼材價(jià)格市場(chǎng)出現(xiàn)的變化看，目前鋼鐵業(yè)前景依然不明朗，畢竟，我國鋼材市場(chǎng)總體供過于求和產(chǎn)能過剩的格局未變，鋼鐵業(yè)承受的調(diào)整壓力依然沉重。
認(rèn)購權(quán)證獲利大于正股
不過，如果看好鋼鐵股的中短期走勢(shì)，我們建議應(yīng)對(duì)鋼鐵類權(quán)證尤其是認(rèn)購權(quán)證多加關(guān)注。從認(rèn)購及認(rèn)沽權(quán)證的方向來看，認(rèn)購證具有上漲無限且杠桿較大的優(yōu)勢(shì)，如果正股能走出上漲行情，投資認(rèn)購權(quán)證將帶來豐厚的回報(bào)。
目前最熱門的認(rèn)購權(quán)證無疑就是鞍鋼JTC1(資訊 行情 論壇)，該權(quán)證行權(quán)價(jià)為3.6元，以G鞍鋼昨日收盤5.39元計(jì)算，其內(nèi)在價(jià)值達(dá)到1.79元，時(shí)間值為0.676元。而權(quán)證昨日收市價(jià)2.466元所對(duì)應(yīng)的正股打平點(diǎn)為6.066元，這一價(jià)格仍較鞍鋼H股股價(jià)低了10%左右。如果后市G鞍鋼能夠上行至7元左右，鞍鋼JTC1的內(nèi)在價(jià)值便可達(dá)到3.4元。在此情況下，G鞍鋼正股需要上漲近30%，如果考慮到時(shí)間因素0.5元，權(quán)證的上漲幅度應(yīng)當(dāng)達(dá)到60%，權(quán)證的杠桿效應(yīng)得到充分體現(xiàn)。
文章純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
作者聲明:在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒有利害關(guān)系
| 
