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武漢新蘭德 余凱
周一為春節(jié)長假后第一個交易日，兩市大盤繼續(xù)強勁上攻。而一度受到投資者熱捧的權(quán)證板塊在經(jīng)過了節(jié)前的暴跌后，本周一并沒有和大盤形成蹺蹺板走勢，在寶鋼JTB1(資訊 行情 論壇)大漲超過了31%的帶動下，幾乎是全線飆升。作為曾經(jīng)極富眼球效應(yīng)的板塊在經(jīng)歷了熱炒和暴跌的過山車走勢后，我們認(rèn)為權(quán)證的交易型機會若隱若現(xiàn)。
自8月22日寶鋼JTB1上市開辟權(quán)證市場后，面對自身獨特的T+0制度以及主板2005年9月以來的下跌行情，權(quán)證板塊一度成為游資追捧的主戰(zhàn)場。盡管其價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于本身的理論價值，盡管券商動用大量資金創(chuàng)設(shè)新的權(quán)證牟取豐厚利潤，但游資仍然樂此不疲。
節(jié)后媒體再度傳出“基金交易T+0復(fù)出醞釀中ETF權(quán)證有望先行”的消息。眾所周知，作為首個指數(shù)期權(quán)，由于上證50(資訊 行情 論壇)ETF權(quán)證不同于市場中已出現(xiàn)的權(quán)證，它不是由上市公司免費派發(fā)，而是由創(chuàng)新類券商來發(fā)行，并且是將權(quán)證、50ETF(資訊 行情 論壇)、上證50指數(shù)，50指數(shù)成分股等多重因素捆綁在一起，其投機性和聯(lián)動性較已上市的權(quán)證而言，可以說將更為火爆。
按照當(dāng)前的創(chuàng)設(shè)制度，創(chuàng)設(shè)一份上證50ETF認(rèn)購權(quán)證，將質(zhì)押一份上證50ETF。如果發(fā)行10億份上證50ETF權(quán)證，按每份理論價值0.1元計算，總流通市值僅1億元，市場資金可以毫不費力地進(jìn)行投機操作。而由于其理論價值僅為0.1元，將大大低于目前已上市權(quán)證的價位，再加上權(quán)證特有的T＋0交易制度的優(yōu)勢，其投機空間十分巨大。應(yīng)該說一旦ETF權(quán)證陸續(xù)推出，將會對權(quán)證市場產(chǎn)生強大的推動作用。
在技術(shù)層面上，節(jié)前一周伴隨權(quán)證的連續(xù)下跌，券商創(chuàng)設(shè)積極性大為降低，其中武鋼JTB1(資訊 行情 論壇)份額減少1.36億份，武鋼JTP1(資訊 行情 論壇)份額減少0.12億份，這也是權(quán)證市場即將出現(xiàn)轉(zhuǎn)機的一個信號。另外，一旦大盤在1300點強大阻力區(qū)域出現(xiàn)調(diào)整，在一個高度投機性的市場中，其共振效應(yīng)對權(quán)證板塊的影響就不容忽視了。
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