|
面對(duì)大盤的節(jié)節(jié)攀升，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的權(quán)證卻表現(xiàn)平平，早已失去了“惟我獨(dú)尊”的風(fēng)采。
從2005年12月6日到昨天，31個(gè)交易日內(nèi)，大盤從1077點(diǎn)漲到1251點(diǎn)，上漲了16%。而權(quán)證呢，以萬(wàn)科權(quán)證為例，在31個(gè)交易日內(nèi)，從1元跌到0.693元，整整下跌了30%。從上述的數(shù)據(jù)中不難看出，權(quán)證明顯的弱勢(shì)特征與持續(xù)活躍的A股已經(jīng)形成了鮮明的對(duì)比。
群豐投資高級(jí)研究員王朝烽表示，權(quán)證之所以表現(xiàn)平平，原因有兩個(gè)方面：一方面，市場(chǎng)牛氣沖天，價(jià)值投資大行其道，權(quán)證則整體估價(jià)偏高，價(jià)格嚴(yán)重偏離價(jià)值中樞；另一方面，權(quán)證經(jīng)過(guò)前期的惡意炒作，炒作空間已被嚴(yán)重透支，如果沒(méi)有經(jīng)過(guò)充分的調(diào)整，很難再有像樣的表現(xiàn)。
值得關(guān)注的是，前期權(quán)證的瘋狂表現(xiàn)，可以定義為投機(jī)資金推動(dòng)下的非理性行情。雖然盤面火爆異常，投資者趨之若鶩，而一旦泡沫破裂，權(quán)證就遭到了投資者的大面積拋棄，近期主要權(quán)證產(chǎn)品的低迷表現(xiàn)恰恰是最好的證明。
現(xiàn)在看來(lái)，權(quán)證市場(chǎng)整體萎靡已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)，持續(xù)調(diào)整，恰恰是在對(duì)前期惡意炒做進(jìn)行理性回歸。可以預(yù)計(jì)，這種狀況在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)無(wú)法緩解。那些跟風(fēng)權(quán)證被套的投資者，則要飽嘗在牛市中等待解套苦澀滋味。
總體來(lái)看，牛市把權(quán)證推向邊緣化，而被邊緣化的權(quán)證，只有在價(jià)格接近其真正價(jià)值時(shí)，才能重新吸引投資者的目光。
商報(bào)實(shí)習(xí)記者 王磊
| 
