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早報記者 孫立云 實習生 周彩虹責任編輯 衡道慶
多日來呈下跌調整趨勢的權證昨日一改頹勢，6只權證全線飄紅，總交易額也再次超過滬市A股成交量，達到56.4億元。但分析師認為，6只權證昨日表現主要是技術反彈，后市繼續炒作的空間有限。
昨日，武鋼JTB1(資訊 行情 論壇)上漲14.30%，武鋼JTP1(資訊 行情 論壇)上漲8.40%，寶鋼權證(資訊 行情 論壇)漲6.85%、萬科(資訊 行情 論壇)HRP1(資訊 行情 論壇)漲5.26%、鋼釩PGP1(資訊 行情 論壇)上漲3.76％、鞍鋼JTC1(資訊 行情 論壇)漲3.145％。武鋼JTB1換手率達到118.90%，而6只權證成交總額達到56.4億，而當天滬市交易額只有54.3億元。
權證的再次高走，是否表明權證炒作將再次復蘇？萬國測評分析師李榮昌則認為：“大盤已經突破半年線，部分最活躍的游資想尋找一個方向。從昨天的權證行情上看，短線資金活躍，換手率比較低，只有三只權證的換手率超過了100%。而寶鋼權證的換手率之前曾達到600%。這一次只是權證市場的一個反彈，不會有前段時間的上漲空間，后市相對機會也較少。”
同時，權證的擴容也沒有結束，這對市場炒作也是一種制約。白云機場(資訊 行情 論壇)2.4億份認沽權證將于周五在上證所上市，一些大盤藍籌股如招商銀行(資訊 行情 論壇)也再度推出了含權證的股改方案。
有意思的是，昨日，權證與大盤一改往日的“蹺蹺板”走勢，二者攜手上揚。李榮昌表示，權證與大盤都有自己固有的資金來源，二者的資金構成比較固定。在權證與大盤之間流動的資金最多不超過20億，這不足以對大盤構成決定性的影響。
也有分析師指出，權證活躍可能更多是遵循交易規律，而非價值規律，考慮到距離權證到期日還有很長時間，權證仍有交易價值，武鋼兩只權證和萬科權證前期節節下挫后，自然會有資金介入，這也顯示了權證T＋0交易機制的吸引力。
在國外成熟市場，權證價值與其大盤價值的聯動效應明顯，而從國內目前情況來看，二者并沒有聯動甚至經常呈反向關系。李榮昌分析稱：“無論是認沽還是認購權證，其價值最終都體現在其正股的價值上。目前有些權證并沒有內在價值，投資者投資的只是時間價值及其波動價值，權證的價值回歸路還很漫長。”
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