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□本報記者 萬鵬 余玲娟
本周，一度火爆的權證市場明顯降溫，6只權證1漲5跌，周成交金額大幅萎縮至206.84億元，較上周的395.29億元下降了近50%，隨著券商不斷調整創設結構，創設制度對權證市場的自發調節作用也已逐步顯現。種種跡象表明，權證市場的天平正逐步由投機炒作向理性投資傾斜。
昨日，深滬兩市6只權證除武鋼認沽權證和新鋼釩認沽權證外，其余4只權證均呈現縮量調整的走勢。其中，萬科認沽權證以0.72元報收，較前一個交易日下跌0.82%，成交量18.03億份；鞍鋼認購權證下跌3.21%，成交1.32億份。而滬市的武鋼認購權證更是連收9陰，成交量持續萎縮。
與此形成鮮明對照的是兩市大盤的不斷上揚。在上周的5個交易日中，兩市股指均4天收陽，其中，上證指數漲幅達到1.26%，深成指更是上漲了2.84%。令人欣喜的是，一批大盤藍籌股的穩步上揚，對市場信心的恢復起到了至關重要的作用，而最引人注目的莫過于以G民生、浦發銀行、華夏銀行、招商銀行為代表的銀行板塊的聯袂走強。此外，G萬科A、B股、萬科轉債連續創出歷史新高，也有效的激發了市場做多的熱情。
業內人士指出，權證市場的降溫一方面與股市轉暖，部分資金轉投A股市場有關；另一方面，權證價格的嚴重高估也抑制了其進一步炒作的空間，價值回歸也在情理之中。
隨著權證價格的持續回落，部分品種的投資價值也已逐步顯現。平安證券研究員焦健認為，本周四新鋼釩認沽權證最低跌至1.78元，與其理論價值已經比較接近了，正因為如此，昨日新鋼釩認沽權證大漲了10.21%。
值得注意的是，此前曾引起市場諸多爭議的創設制度本周也已逐步發揮出其自發的調節作用。
11月28日，權證創設制度正式實施，首日就有10家券商創設了11.27億份武鋼認沽權證，使得武鋼認沽權證的總規模由上市之初的4.74億份迅速增加至16.04億份，受此影響，武鋼認購、認沽權證雙雙大幅回落。此后，武鋼認購權證的創設也持續升溫，從4.74億份升至昨日的13.72億份，另一方面，武鋼認沽權證的總規模則因權證的不斷注銷由頂峰的17億，大幅減少至昨日的14.95億份。
平安證券研究員焦建分析指出，券商從爭相創設武鋼認沽權證，到注銷認沽權證，轉向創設武鋼認購權證，顯示出隨著正股與權證價格的波動，創設機制也發揮出其穩定器的作用。他認為，券商注銷的武鋼認沽權證并非前期沒有賣出的權證，而是高價賣出后低價補回的部分，目前，只是通過注銷把期間收益變現，相反，目前兩只權證的價位決定了創設認購比創設認沽更有利可圖。
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