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聯合證券權證研究設計中心：佛曉
2005年8月22日，寶鋼權證(資訊 行情 論壇)在上海證券交易所正式上市，揭開了中國證券市場金融衍生品發展新的序幕。這是一個值得紀念的日子。
回首中國證券市場短暫十五年發展史，展現在我們面前的既是一幅波瀾壯闊的產品
創新的畫面，更是一幅值得驕傲的行業發展的畫卷。從最初的柜臺債券市場，到九十年代初期證券市場的正式誕生，再到擁有股票、基金、債券、期貨、金融衍生品市場，其間無不凝聚著證券交易所、證券業協會和券商等證券人的努力與智慧。
經歷十余年的發展，我們的市場環境已經完全具備了發展權證的市場條件：擁有一批可以作為權證標的物的大型藍籌股，投資者十余年的交易經驗，已經能夠對證券市場的風險有足夠的認識，兩大交易所不但擁有一批具有國際視野的金融衍生品專家隊伍，而且擁有較豐富的監管經驗。而更為重要的是，投資者結構已經從市場初期的中小投資者為主的畸形結構而逐漸過渡到以機構投資者主導的市場，這將使得權證在構造各類收益產品方面，越來越發揮其價值發現以及避險的重要作用，權證產品的市場需求將具有更深層次的保障。
到目前為止，兩個市場共上市權證產品6只，比較國際成熟市場的權證市場如香港市場(數量維持在800到1000只左右)，我們的市場規模仍有巨大的發展空間，產品數量的增加、產品品種的完善、做市商制度的跟進等等，都有待各個方面共同努力，以推動權證市場的健康發展。我們欣慰地看到，我們僅有的幾只權證，其交易量已經占市場總交易量的相當比例，反映出投資者對于權證等新產品熱情的同時，也說明該產品的生命力。我們深信，權證必將逐漸成為市場的一個重要組成部分。
一個市場的發展，少不了包括證監會、上海證券交易所、深圳證券交易所和部分參與券商等參與方的培育與呵護；一個新的產品的誕生，包括從產品創設、制度創建、交易通道、結算、風險控制等等環節，都要付出很多艱苦卓絕的準備工作。在此，我們向所有為權證產品誕生付出努力的所有部門表示感謝。
目前，投資者對權證的風險意識仍有待提高，前提是對權證產品高度專業的認識，在看到權證產品機會的同時，更應該充分認識到其風險。對于一個新的投資品種而言，加強投資者教育是券商義不容辭的責任，我們通過開設本專欄旨在向投資者傳播權證基本知識與技巧，伴隨著權證產品的誕生和上市，這個專欄已經把我們的研究成果奉獻給了大家，本文乃是此專欄的最后一篇。由于時間、經驗、水平所限，欄目連載過程中難免存在疏漏和不足，欄目中的部分言論也僅代表撰稿人個人觀點，敬請各位讀者多多海涵。
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