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昨日滬深兩市出現(xiàn)黑色星期一，上證綜指大跌15.09點，且已形成破位征兆。與之同時，權(quán)證卻極為火爆，不僅深市剛上市的三只權(quán)證漲停，滬市的三個品種也再次上漲，G武鋼的認購權(quán)證大漲22.36%，那么，如何看待這一信息呢？
其實近期盤面屢屢出現(xiàn)股票呆滯，但權(quán)證火爆的走勢，據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析稱，這是因為權(quán)證有T＋O制度，資金可以反復(fù)運作，而股票則是T＋1的交易制度，由此使得資金喜歡
上了權(quán)證而不喜歡股票。其言下之意就是如果股票也改為T＋O制度，股票同樣火爆起來。
但事實上，T＋O交易制度只是權(quán)證活躍的表面原因，其實質(zhì)原因則是目前整個證券市場的資金面非常窘迫，所以，部分短線資金迫不得已，自我縮容，專注于目前市場容量尚不大的權(quán)證品種。也就是說，如果沒有足夠多的新增資金進入到股票市場，即便T＋O，股票市場也未必能夠像權(quán)證那樣火爆，尤其是目前全流通背景預(yù)期的股票市場，更是如此。
因此，目前A股市場最重要的并不是在于是否具備了投資價值，權(quán)證沒有任何價值照樣炒飛起來，也不在于是否有T＋O交易制度，而是在于如何在全流通的預(yù)期前提下，迅速大手筆地拓展合規(guī)資金流入A股市場。畢竟股改前提下的股票擴容預(yù)期是極為驚人的，但同時資金的擴容預(yù)期卻是有限的，這其實也是目前A股市場較為呆滯走勢的根本原因，這其實也意味著目前解決A股市場尷尬境地的最佳路徑就是大踏步地引進各類資金，而不是目前按部就班地成立銀行號基金、每個月“定額”般發(fā)放QFII額度。
A股市場“跌跌不休”的走勢，并不是說股票市場沒有價值，因為整個G股板塊的動態(tài)市盈率只有11倍，部分含H股的優(yōu)質(zhì)A股的股價已經(jīng)低于H股，如果考慮到含權(quán)對價因素，整個A股市場的平均市盈率已低于香港、美國等諸多號稱有成熟資本市場的水平，所以，目前A股市場的弱點不是在于有沒有價值，而是在于股改提速的前提下，有沒有足夠的資金去承接因?qū)r而產(chǎn)生的籌碼，因未來一年開始有限售權(quán)的流通股兌現(xiàn)而產(chǎn)生的籌碼，所以，這才是目前A股市場重要的病因。
目前A股市場不是公司質(zhì)地的問題，而是資金面的問題，既如此，目前的A股市場就到了選擇優(yōu)質(zhì)股票進行中長線投資的時候，畢竟長期缺乏資金并不意味短線在某一時點上不會出現(xiàn)大的反彈行情，畢竟只要有價值，就會有資金流入，從而產(chǎn)生一波優(yōu)質(zhì)股的彈升行情。就目前來看，主要關(guān)注兩類個股，一是G股板塊的優(yōu)質(zhì)低市盈率股，G華靖、G中化、G上港等，二是年底因機構(gòu)套現(xiàn)利潤而使得部分質(zhì)優(yōu)股出現(xiàn)急跌的個股，近兩個交易日軍工股的急跌其實就意味著未來的一個極佳的買點已開始顯現(xiàn)，故建議投資者可密切關(guān)注火箭股份、洪都航空、西飛國際等個股。(江蘇天鼎)
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