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□晨報記者曹西京
昨天，在停牌一小時后，擴容后的武鋼認沽權證以意料中的跌停價1.498元開盤，全天封住跌停，但全天僅成交4377萬份，相當于上周五的4%，這樣券商創設的11.27億份權證基本難以出手。但武鋼認購權證則在大幅低開后瞬間拉高，一度翻紅，最后收于1.368元，跌10.12%，成交量則放大到19億份。G武鋼則震蕩走低，收于2.78元。
巨量拋單封死跌停
昨天，10家券商創設的11.27億份武鋼認沽權證上市，這使得武鋼認沽權證的可流通量由此前的4.74億份猛增到16.01億份，擴容逾3倍，結果武鋼認沽權證以8億多份的封單跌停板開盤，拋盤的蜂擁而出對認沽權證造成很大的壓力，并帶動認購權證以及武鋼股票下行。
分析人士認為，今天武鋼認沽權證仍可能跌停，但第三個跌停可能打開，因為到一定價位，券商將惜售創設的認沽權證，拋盤減少后權證將理性波動。有券商研究人士表示，公司在1元以下不會出售武鋼認沽權證，在0.8元以下不會出售武鋼認購權證。
以此次創設的權證數量計算,10家券商共計動用了35.28億元資金作為擔保。業內人士表示，頭天券商出貨機會小，獲利尚不能彌補抵押資金的利息。今天即使武鋼認沽權證以跌停價1.151元開盤，估計仍有券商拋售漁利。
權證繼續創設
據悉，另外兩家創新試點券商東方證券和招商證券創設的各3900萬份和6000萬份武鋼認沽權證今天上市。這樣，武鋼認沽權證再次擴容，價格將走低。
同時，6家券商創設的1.5678億份武鋼認購權證今天將上市。該權證的條款與原武鋼股份認購權證(交易簡稱武鋼JTB1、交易代碼580001、行權代碼582001)的條款完全相同。市場人士認為，與武鋼認沽權證相比，武鋼認購權證的不確切性更大。但由于認購權證需抵押相應的股票，其數量應有限，不會像認購權證一樣，只要價格合適，可以連續創設。與已在市場流通的4.74億份武鋼認購權證相比，今天新增的武鋼認購權證使其僅擴容33%，機構和游資將根據自己的綜合判斷進行相應操作，估計武鋼認購權證受到的沖擊不大。
券商面臨新機會
據悉，寶鋼權證、上證50ETF權證未來也可能被創設。招商證券研發中心衍生品研究小組認為，權證產品創設機制將為市場帶來新的投資機會。從整個市場來看，這將有利于權證活躍市場和起到價格發現作用。通過收益和風險測算，在權證價格嚴重高估時，券商將進行創設，增加供應量，使價格下降。當風險趨近于收益時，券商將注銷權證，減少供應量。因為存在風險，權證價格和理性價格始終會保持一定的溢價空間。多家券商連續創設，不僅僅增加了權證市場的流動性，同時創設認購權證前需要購入標的股票做擔保，當權證價格高估時，這種預期將促使標的股票價格的上漲，創設機制將促進權證價格和標的股票價格走勢趨于一致，從而活躍股票市場。從券商層面上看，創設機制為券商提供了一種新的盈利方式。券商只有具有高效的動態風險管理能力，才能獲得更高的收益水平。
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