權(quán)證交易是有錢人游戲香港76%散戶虧損收?qǐng)?/h1>

http://whmsebhyy.com 2005年11月27日 10:16 新聞晨報(bào)

　　□晨報(bào)記者陳重博

　　本周，市場(chǎng)所有期待的目光都聚集到了武鋼蝶式權(quán)證之上。除了權(quán)證的炒作依舊毫無(wú)懸念地繼續(xù)火爆外，凡與權(quán)證沾邊的題材板塊均獲得了資金的追捧。一時(shí)間，權(quán)證成為整個(gè)大盤運(yùn)行的動(dòng)脈。

　　翩翩蝶舞

　　說(shuō)起權(quán)證，或許很多投資者連最起碼的漲跌停板計(jì)算公式都不了解，但大家卻能看懂權(quán)證實(shí)實(shí)在在的賺錢效應(yīng)。截至本周收盤，寶鋼權(quán)證在20個(gè)交易日大漲208%。由于“T＋0”交易方式的存在，大資金量的專業(yè)炒家的收益也許還不止這些。之前曾有媒體報(bào)道，一位中戶投資者在炒權(quán)證的一周內(nèi)賺了86萬(wàn)元。

　　資本市場(chǎng)歷來(lái)是趨利的，能賺錢才是硬道理。隨著寶鋼權(quán)證價(jià)格的不斷攀高，外圍熱錢的參與熱情高漲。本周初，大盤壓力陡增，不少短線資金為了趕在周三開盤前掛入武鋼權(quán)證，紛紛拋出手中的

股票，周二大盤因此一路下跌；周三武鋼蝶式權(quán)證的漲停封單最高時(shí)超過(guò)25億元。各路資金窮追不舍，直接導(dǎo)致武鋼權(quán)證快速飆升。本周收盤時(shí)，武鋼認(rèn)股、認(rèn)沽權(quán)證均連續(xù)三日漲停，漲幅分別為85%及60%。

　　創(chuàng)設(shè)誘惑

　　在新權(quán)證大受歡迎的市場(chǎng)氛圍中，以鋼鐵股為首的大盤藍(lán)籌股重新吸引了主力資金的回流。本周G武鋼連拉四陽(yáng)的強(qiáng)勁走勢(shì)，刺激了鋼鐵板塊整體走強(qiáng)，特別是實(shí)施股改后的鋼鐵股普遍啟動(dòng)，不僅G寶鋼重新站上了30日均線，G新鋼釩更在周四盤中一度沖擊漲停。同樣，一些具備發(fā)行權(quán)證資格的大盤藍(lán)籌如G長(zhǎng)電等本周也表現(xiàn)堅(jiān)挺。

　　“近期寶鋼、武鋼權(quán)證的示范效應(yīng)，為相關(guān)鋼鐵股實(shí)施權(quán)證股改提供了參考。”匯正財(cái)經(jīng)的劉興剛表示。從目前上市的鋼鐵股來(lái)看，大都為國(guó)有控股公司，實(shí)施權(quán)證股改方案，不僅有利于上市公司國(guó)有股的保值增值，也有利于流通股東的多種選擇。

　　第一創(chuàng)業(yè)的樓棟則認(rèn)為，創(chuàng)設(shè)權(quán)證的推出，令券商產(chǎn)生了入市的沖動(dòng)。從目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，券商在一線藍(lán)籌股中的倉(cāng)位并不充裕，

武鋼股份中就只有一家券商的身影，不論正股還是權(quán)證，券商都處于弱勢(shì)地位。這就要求券商必須抓緊時(shí)間介入權(quán)證市場(chǎng)以熟悉情況。這絕非空穴來(lái)風(fēng)，從武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證的成交回報(bào)來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了大型券商實(shí)力營(yíng)業(yè)部的身影。對(duì)于實(shí)力逐步得到恢復(fù)的券商來(lái)說(shuō)，介入權(quán)證市場(chǎng)已經(jīng)成為他們重回二級(jí)市場(chǎng)的切入點(diǎn)。

　　大盤失血

　　盡管權(quán)證的火爆看起來(lái)很美，但這片繁華背后亦不能掩蓋大盤“失血”的現(xiàn)狀。

　　渤海投資分析指出，雖然盤中與權(quán)證概念有關(guān)的權(quán)重股帶動(dòng)了指數(shù)走高，但同期大盤的成交量并沒(méi)有放大跡象。這就表明場(chǎng)內(nèi)雖有投機(jī)資金熱炒權(quán)證概念，但這種做多熱情并沒(méi)有擴(kuò)散到其他板塊和熱點(diǎn)之上。如果這一熱點(diǎn)不能實(shí)現(xiàn)良好的傳遞效應(yīng)，就說(shuō)明主流資金并沒(méi)有對(duì)目前這個(gè)點(diǎn)位給予充分的認(rèn)同，也從一個(gè)側(cè)面證明，目前還不是多頭全面吹響反攻號(hào)角，進(jìn)行大舉反攻的時(shí)候。

　　另外，爆炒權(quán)證的負(fù)面影響，同樣是投資者應(yīng)當(dāng)重視的。一位資深市場(chǎng)人士這樣評(píng)論：“權(quán)證游戲是有錢人的游戲，散戶與心理素質(zhì)不良者應(yīng)該嚴(yán)禁入內(nèi)。在中國(guó)香港，權(quán)證交易被稱之為渦輪，汽車的渦輪增壓

發(fā)動(dòng)機(jī)相信有人該知道吧，簡(jiǎn)單說(shuō)應(yīng)該就是增加市場(chǎng)活躍度，增加投機(jī)。但香港又有多少散戶在權(quán)證上賺錢了呢？最近的一份調(diào)查顯示，76%的香港散戶投資者在衍生權(quán)證投資中最終以虧損收?qǐng)觥！?

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