投機故事：炒權證 賺大錢其實挺難的

　　阿方是風險承受能力比較強且有一定風險控制意識的投資者，他在寶鋼權證上市之前判斷：“中國人賭性很強，不可能放過這樣一個炒作機會。”他喜歡投機的感覺……

　　近段時期滬深股市持續窄幅振蕩，除了寶鋼權證外，每天的熱點仿如流星倏忽即逝。由于個股機會很難把握，不少散戶投資者加入爆炒權證的行列，為了一兩分錢的獲利空間，每天進進出出好幾趟。

　　自稱為“半職業股民”的方先生(下稱“阿方”)最近就忙著在寶鋼權證中“殺進殺出”，最多的一個交易日，他做了7個來回(即買賣14次)。“我炒權證就是為了投機。”他坦率地說。

　　★賣了寶鋼正股買權證

　　阿方一直做短線，只是那次老家有點事，回家一趟耽擱了賣出寶鋼股份，因此免費獲得12000份寶鋼認購權證。

　　阿方1998年涉足股市，但主要精力仍放在做外貿生意上，只在相對空閑的時候“到營業部里轉轉”，看有沒有機會。如果有合適的

　　“我從來沒做過長線。寶鋼是我持有時間較長的一只股票，主要是老家有點事情，回去了一趟，回來想賣時，它已經因股改停牌了。”就這樣，阿方免費獲得了12000份寶鋼認購權證。

　　當時不少分析人士認為寶鋼權證的理論價格在0.68元左右，但阿方不這么看：“中國人賭性很強，不可能放過這樣一個炒作機會。”果然，寶鋼權證上市第一天開盤即漲停，收在1.26元。當天，阿方沒有拋出所持權證，反而把所持的60000股寶鋼股份全部賣出，“當時沒想到寶鋼還會跌多少，只是認為權證還會漲，所以賣了正股準備買權證”。

　　★最多一天賺了十來萬

　　寶鋼權證1.8元左右還是可以接受的價格，再高我自己都不愿意———我想大多數人也是這樣想的。所以看到價格沖過我的心理線，我就全部賣出

　　在寶鋼權證上市的第二個交易日，阿方將賣出寶鋼股份所兌現的約27萬元資金全部投入權證交易，“一開始主要是買，一次買5萬份左右，后來看到能賺兩三分錢了(權證交易費用一般為成交額的0.25%，且不用交印花稅，所以如果量多，哪怕只有一分錢的差價都可以賺到錢)，就賣了一些，加上公司送的，我手上還有16萬份左右。那天成績一般，只賺了兩三千元錢”。

　　第三天，寶鋼權證走出了讓阿方也吃驚的強勢行情，一舉沖上1.98元，“寶鋼權證1.8元左右還是可以接受的價格，再高我不愿意買的，我想大多數人也是抱這樣的想法的。所以看到價格沖過我的心理線，我就全部賣出，當天沒再做了。收益嗎？應該有十來萬元吧，很興奮呀！”

　　★后來就“替營業部打工”了

　　“其實沒想到要靠這個來掙多少錢(也很難掙很多錢)，這只是我的業余愛好而已。比起賺錢來，我可能更喜歡這種投機的感覺。”

　　在阿方將所持權證全部拋出后，寶鋼權證還上沖了一天，最高至2.088元，不過，阿方沒有追進，“雖然我愛投機，但我也有很強的風險意識。我們做外貿的對風險都有很敏銳的嗅覺！”

　　此后，寶鋼權證出現連續下挫，交易量也明顯萎縮。阿方在1.5元附近做過幾單交易但沒賺到什么錢，一次甚至還虧了兩三千塊。“當時都在說新權證要上市，估計寶鋼權證的風頭也過了，所以就沒再參與炒作了。直到前兩周，成交量又大起來，新權證也沒如期推出，我才又進去了(指買賣權證)。”

　　不過，這一次的買賣沒前面的順手，阿方也一改此前分不同價位買賣的方式，拿近40萬元的資金全倉進出，一般一天至少做兩三波，最多才賺1000元，倒是替營業部做了不少成交額。因為我前面的賺錢效應在，一位大戶也跟我一起做權證，她最多的時候一個人一天做到4000萬元的成交額，我一般也做到七八百萬元的成交額，為營業部貢獻了不少傭金，成了‘VIP客戶’。”

　　★第二波行情，阿方基本沒賺錢

　　忙于超短線交易，阿方根本沒時間考慮趨勢是怎樣的，看到漲一點就想拋，跌一點就會跑。就這樣盲目地跑進跑出，沒賺多少錢

　　寶鋼權證的第二波炒作高度雖然沒有第一波高，但也非常強悍，如10月31日最高漲幅62.6%，11月3日至11月8日的累計漲幅也超過60%，不過，忙于超短線交易的阿方并沒有得到彩頭。他根本沒去考慮趨勢———“整個人始終處于很興奮的狀態，看到漲一點就想拋，跌一點就會跑，根本沒去想趨勢是怎樣的，寶鋼權證成交這么大，估計很多人都像我這樣盲目地跑進跑出吧。”

　　“其實也沒想到要靠這個來掙多少錢(也很難掙很多錢)，這只是我的業余愛好而已。比起賺錢來，我可能更喜歡這種投機的感覺。”阿方有些自嘲地說。

　　★采訪感悟：莫對權證財富效應期望過高

　　普通投資者不要對權證的財富效應抱過高的期望，虧損了一定要及時止損，切勿像炒股票一樣去補倉或等待解套

　　阿方屬于那種風險承受能力比較強，且有一定風險控制意識的投資者，他目前投機權證的成果也只有一次算是比較成功。這從一個側面也顯示權證交易并不是其表面顯示的那樣一天漲200%，充滿了財富效應。

　　隨著新權證的不斷上市，相信權證的炒作也會有所降溫。

　　對普通投資者而言，不要對權證的財富效應抱過高的期望，如果出現虧損，一定要及時止損，切勿像炒股票一樣去補倉或等待解套。

　　(吳譚)

　　(觀宇/編制)