李錫蘭

　　股市本應定位為投資的場所，卻被管理層錯誤地定位為融資的場所，在這種思想指導下，所制定的一系列有關的法律、法規、制度、規定、政策統統向融資方傾斜。在股市創辦的前幾年，這一取向對國有企業的改組、改制和解困確實起了很好的作用，因在創辦初期，股市規模比較小，股票還是稀缺資源，各路資金蜂擁入市，在資金的推動下，股指基本上穩步上揚，前10年，到2001年6月14日，上證指數達到2338點。股市的上漲使投資者也獲得了收益，股市定位的錯誤被掩蓋了。以后，特別是2008年以后，隨著股改后大小非陸續解禁；中小板、創業板的設立，新股的發行大大加速，再加上定向增發、配股、轉股等，使股市流通市值井噴式增加，其增速遠遠超過場外資金流入股市的速度，股市由此進入了漫漫熊途，特別是近兩年，新股是越跌越發，股市是越發越跌，從2001年6月14日到2012年9月21日，上證指數從2338點跌到2026點，跌幅達13.3%，而這期間，我國的GDP增長1.5倍以上。經濟增速最快的國家卻是股市最熊的國家，面對這一怪現狀，我不知管理層能找出什么借口推卸自己的責任，又由誰來追究證監會的責任？證監會成了無責任追究制度的省部級單位？所以，它敢于肆無忌憚地無視億萬群眾停發新股的呼聲，繼續爛發新股？無視眾多專家、學者、群眾改革新戶發行制度的呼聲，繼續推行嚴重違反三公、“使少數人富起來，使多數人窮下去”、富人掠奪窮人的現行發行制度。

　　10年熊市帶來的惡果是極其嚴重的。分述如下：

　　1、億萬股民財富嚴重縮水，有的甚至由富返貧，大大影響他們的購買力和改善自己生活質量的能力，推遲了我國實現小康生活戰略目標的時間，對我國目前擴內需保增長的政策執行也極為不利。這10年GDP增長1.5倍，假設股市上漲1倍(正常股市是經濟晴雨表，兩者漲幅相仿是正常的)，億萬股民財富翻了倍，會是什么情況？

　　2、熊市使大多數涉股基金都虧損，因此，基民也是虧損的。

　　3、10年熊市使入市的社保基金、保險基金大多虧損，這個惡果是很嚴重的。這10年是我國經濟大發展的10年，如果中國股市不是由于管理層的戰略定位錯誤而導致下跌，而是隨經濟的增長而大幅增長，入市的社保基金、保險基金不也賺足了嗎？國家也不需要考慮拿建設資金補充養老保險資金了。社保基金、保險基金入市的比例也會大幅提高了。

　　4、我國經濟大發展的10年竟是10年熊市，使人覺得中國經濟再好股市也好不了，對中國股市(實質上是對中國股市的管理者)失去了信心，大中小私人投資者均不愿增加股市投資，社保基金、保險基金、企業年金等大額資金也不敢增加股市投資，所以，股市增量資金是很有限的。而新股發行、老股增發、大小非解禁都張開血盆大口，等著吞食它們。中國股市能不熊嗎？

　　5、嚴重違反三公、掠奪式的使資本家一夜暴富的新股發行制度，使財富由窮人向富人集中，擴大貧富差距，致使一些私人企業、家族企業不擇手段、千方百計地追求上市，報表造假、包裝上市，行賄受賄等現象層出不窮，就不足為怪了。一定要將為資本家服務的發行制度改變為為人民(股民)服務的發行制度！不能讓一夜暴富式的掠奪再繼續下去了。