編者按：經過20多年的發展，我國資本市場正在迎來蛻變，市場參與各方均需解放思想。歷史告訴我們，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，資本市場的發展更需要理性的建議。華泰證券獨家支持，新浪財經聯手證券時報發起“拿什么拯救你，中國股市！”大討論，邀請專家、券商基金人士為中國股市的前途出謀劃策，也歡迎廣大網友積極參與，建言獻策！

中國股市——郭樹清

　　郭樹清，1956年8月生，內蒙古烏蘭察布市人。中國社會科學院馬列所法學專業畢業，研究生學歷，法學博士，研究員。現任中國證監會主席。

　　對于2012年的股票市場，郭樹清應該是最具爭議的一個人。所有在股票市場淚撒的股民們都會記住這么一個人。2011年10月底履新的郭樹清，一直處在四方入聚的目光之下。就任證監會主席一年來，新政頻出。迄今為止，郭樹清上任之后所燒的“七把火”，分別是完善創業板的退市制度、強制上市公司分紅、發展公司債、強力打擊內幕交易和證券期貨犯罪，為市場引入資金活水，倡議“養老金和住房公積金入市”，規范借殼上市，提升IPO審核公開性。當然這一系列新政都指向一個目標：股票市場的健康。 

　　首先談談郭樹清的第一把火，創業板的退市制度。首先必須說的是創業板的退市制度不支持重組，具體條款明顯嚴格。新規定增和修改部分條款，包括將暫停上市考察期縮短到一年、造假引發的兩年負凈資產將直接終止上市、財務違規將快速退市等內容。“仔細看這些新條款會發現，它體現了監管層對創業板上市公司退市的一個態度和導向——即更加嚴格。創業板的退市制度的變味，讓人不得不懷疑其制度條款的合理性。至從創業板的退市制度執行后多家公司亮黃燈。不少股民認為創業板就是個套現板、造富板、吭爹板、垃圾板、投機板，是個圈錢板。有進沒出，數量太少，造成資金浪費，要一個給兩；機制不健全，好事沒辦好。如今退市制度來了，本應有的東西有了，又有多大影響呢？ 

　　接下來談談第二把火，強制上市公司分紅的制度。爭對上市公司分紅的制度，其實也只是證監會的一則文宣，畢竟上市公司分紅是由股東會決定的，如果你是有話語權的股東，你就可以要求分紅，法律上好像也沒有強制的規定，估計也不會出臺相關規定，對于郭樹清自己意向的強制分紅制度也只是一把無明火。但是這把火真的能夠燒成，對于股民來說也是一件非常美好的事情。 

　　至于第三把火，發展公司債。公司債是由企業發行的債券。企業為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據約定利率支付利息。中國債券市場的發展相對于股票市場一直是“跛足”，債券市場規模小、市場化程度低、發行和交易市場割裂。尤其是公司債，相對于國債和金融債，更是發展緩慢的一項機制。

　　第四把火強力打擊內幕交易和證券期貨犯罪。對于這把火，更多的股民應該是持觀望態度。作為中國市場來說，不成熟的機制，很難沒有內幕，特別是證劵市場的不穩定性。今年3月的一天，在證劵所我看到一個老太太，估摸著也有50多了吧。氣急敗壞的罵罵咧咧，其原因就是賠錢了，心里不痛快，找個地方給自己內心一個發泄的渠道。其中一句話我記憶猶新“中國股市全他媽的被狗吃了”。當然，此刻我用這個事實來講這把火，存在著偏見感，的確我在股票市場也賠了不少錢，但是作為一個正常人的心理都會認為是莊家在操縱，所以導致我們這些散戶的氣急敗壞。事實上這些內幕交易能夠完全控制嗎，中國的股市真的不是那些莊家說了算嗎，這點眾所紛紜，我也不得而知，但是我會和所有股民們抱著一個完善的態度去對待郭樹清的這把火。 

　　關于第五把火為市場引入資金活水。很多人都說要促進資金活水，必須使境外的人民幣資金回流，方能促成資金的活水鏈條。“要做大市場，首先就要有錢進來。”有券商人士評價債市前景首要的是引入“活水”。

　　目前，上市銀行已經獲準進入交易所債券市場，但面臨的現實情況是，不少商業銀行資金量龐大，進入規模較小的公司債市場面臨缺乏“對手盤”的問題。對此，也有不愿具名的券商人士認為，銀行進入交易所市場并沒有障礙。以其資金量，只需拿出小部分資金入場即可，銀行遲遲沒有大舉進入交易所市場，仍是債市割裂造成的。“一些銀行面臨的考核指標不利于他們把大量資金投入交易所市場。也有銀行擔憂資金進入交易所市場會不會變相流入股市。正因為存在這些問題，債券市場才急需統一互聯。”并且因此資金活水的春天還處于一種發展趨勢，而這種狀態需要的是長期的蓬發，以及證監會對盤口的一種督促。只有當大家信任股市行情，才會有更多的資金鏈活水涌進市場。 

　　第六把火規范借殼上市。有人說：“借殼上市擬執行IPO趨同標準”將終止資本市場司空見慣的重組游戲，有利于提高上市公司資產重組的質量。對此，很多人不以為然。原因在于，對泛濫成災的借殼重組和借殼概念炒作來說，“借殼上市擬執行IPO趨同標準”的提出究竟是治本之策還是表面文章？借殼上市作為一種對上市公司殼資源進行重新配置的手段，應該說是有其積極意義的。但是，對于境內股市來說，建立在上市公司“該破不破”、“該退不退”基礎上的借殼上市之所以異乎尋常的火熱，除了一般意義上的資產重組需要之外，更有其非同尋常的歷史淵源和體制性因素。有些借殼上市其實并不是以提升上市公司資產質量和盈利水平為目的，而是將上市公司的殼作為重組方上市圈錢以謀私利的工具。

　　總之，此火規范的前提下，并非常好的實施，將給中國股市帶來很多的幫助，特別是股市不景氣的情況下，會讓更多人去相信證劵市場。

　　最后一把火提升IPO審核公開性。中國證監會公開發行股票審核工作流程及申報企業情況。證監會有關部門負責人表示，此舉將進一步提高監管工作透明度，提升市場公開性。按照依法行政、公開透明、集體決策、分工制衡的要求，公開發行股票的審核工作流程分為受理、對每一個發行人的審核決定均通過會議以集體討論的方式提出意見，避免個人決斷。對于這把火，我了解的并不多，但是公開性的東西，對于股民來說絕對是一件期盼已久的好事。 

　　以上七把火，都是郭樹清上任以來，本人覺得比較有討論價值的一些決策。很多人都說郭樹清的一些決策都是存在欺騙性的忽悠股民，但是我并不這么認為，其實很多決策都是對股民有實質性作用的。我們應該放寬自己的心聲，去理解一些決策，并期望這些決策都能夠很好的實施，我們所有人期盼的共同點就是證劵市場的穩定性，一旦這些都做到了，我相信中國股市的春天會越來越近。 最后我想說一句“郭樹清，我挺你！”

　　編后語：

　　感謝您對我們工作的大力支持，更感謝大家對中國股市的熱愛，因為有你有我，相信我們的市場會越來越好！

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