編者按：經過20多年的發展，我國資本市場正在迎來蛻變，市場參與各方均需解放思想。歷史告訴我們，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，資本市場的發展更需要理性的建議。新浪財經聯手證券時報發起“拿什么拯救你，中國股市！”大討論，邀請專家、券商基金人士為中國股市的前途出謀劃策，也歡迎廣大網友積極參與，建言獻策！

　　上海交通大學(微博)EMBA 劉兵

　　在大家憤怒聲討中國股市的種種弊端之時，一個不諍的事實是并沒有找到問題的癥結，癥不明、藥不對，也就不難理解為什么總是輿論聲勢浩大，但往往無果而終。

　　股市是經濟的晴雨表，但年均增長8%的中國股市卻萎靡不振屢創新低，而經濟危機肇始地美國、歐洲，股市牛氣沖天(目前其指數均已接近全年次高點)、一派欣欣向榮景象，難道還不能讓我們深刻反思嗎？為什么別人生病，要我們吃藥？為什么國內的鐵路、公路建設已經到了無米為炊的地步，我們卻把11600億美元購買美國國債？為什么國內國民生活困難重重，我們卻要把大把的資金去購買連美國人也不愿碰的歐債，去救富裕閑散的歐洲人？

　　在此，從全球經濟一體化的角度、特別是從世界金融博弈、貨幣戰爭的層面，筆者大膽斷言，中國股市的問題在股市外，根源在于國家發展戰略出現偏差，沒有根據情況的變化做出及時的調整，并大聲疾呼，國家戰略調整已刻不容緩！！！

　　一、要出口還是要進口？

　　三十年前，積貧積弱的中國，一代偉人鄧小平為我們制定了對外開放的經濟發展戰略，吸引外資、來料加工、人民幣主動大幅貶值、擴大出口，歷史已經證明，創造了三十年經濟發展奇跡，毋庸贅言。但在三十年后的今天，在我國的外匯儲備達到2萬多億美元的今天，我們要問：常年的巨大貿易順差真的是必要的嗎？出口的是工人的血汗、是貨真價實的物品、我們子孫后代的資源及環境，換回的就是一堆花花綠綠的票子嗎？一堆人為刀俎，我為魚肉，隨時可能面臨巨幅貶值的美債、歐債、日債嗎？非常明顯的例子，二季度我國經濟已經明顯呈現疲態，而我國卻連續三個月增持美債311億美元，有中國兄弟憨豆式的源源不斷的資助，美國股市怎能不漲，中國股市又如何不跌？

　　可能有經濟學家會拿出就業來反駁，并舉出鄰國日本來說事，那么我想反問：日本國土面積37.8萬平方公里，我們960萬平方公里；日本國民1.3億，我們13億；日本如果沒有外需一定會死掉，我們新疆、西藏、青海、甘肅、云南、貴州、四川等等大片貧瘠的土地等待開發，大量貧窮的人民等待幸福生活，這難道不是一個巨大的內需市場？難道不會創造巨大的就業？難道不會讓我們的社會取得巨大的進步？

　　再看美國，從1970年開始連續42年的貿易逆差，2011年貿易逆差達到創紀錄的5580億美元，可美國卻是世界公認的經濟強國。

　　再看央行黃金儲備，美國8133噸、德國3396噸、國際貨幣基金組織(微博)2814噸，發生經濟危機的意大利還有2452噸、法國2435噸，中國僅有1054噸，僅占外匯儲備的區區1.6%。這組數據還不發人深省——中國窮闊氣、歐洲富寒酸？

　　美歐股市牛、中國股市熊？

　　再從國民福祉看，進口可讓國民充分享受各國國家的物質文明與文化文明，讓全世界為中國打工，當源源不斷的吃穿用行、豐富多彩、琳瑯滿目的產品充斥國內市場時，我們還會操心CPI嗎？當各類一流的進口建材成為我們國內一幢幢拔地而起的基礎設施時，我們的老百姓還會為就醫難、上學難發愁嗎？當我們用國外的水泥、煤炭、鋼材、木材等原材料、高耗能產品時，我們的人民還會為環境PM2.5，為子孫后代的資源趨于枯竭而糾結嗎？

　　二、要對外投資還是要進口？

　　中國巨額的外匯儲備，再不能購買其他國家的主權債務了，那么剩下來只有兩個出路，對外投資和進口，目前普遍采取和鼓勵的方向是對外投資，如中國成立中投公司第一家投資的黑石公司，如各大商業銀行對房利美、房地美的投資，如中國對利比亞等非洲國家的投資，還有中國的跨國海外收購，國字號建筑企業跨國承攬工程等等，更有大批的中國富人投資移民海外。

　　權衡對外投資與進口，筆者堅定地傾向于后者，理由如下：

　　1、海外投資解決當地就業，促進當地發展，進口則提升國民幸福指數

　　2、海外投資易引發當地反對，并受當地政治影響，造成風險不可控，比如我國某上市公司對利比亞的投資損失，造成其股價下跌，最終由中國股民買單

　　3、進口可極大拉動各出口國的經濟與就業，提升我國的政治地位與國際影響力，可以說是利人更利己

　　4、對外投資由于體機制等多種原因，目前輸多贏少，謹慎為宜，否則象國內航空公司與高盛對賭油價巨額損失，根本上還是中國股民買單

　　中國曾在1994年，一次性讓人民幣貶值49%，從1993年的5.5679貶為1994年的8.6187,適應了當時的經濟發展形勢，推動了我國外向型經濟的發展。彼一時、此一時，目前為擴大進口，大膽建議可參考94年做法，將人民幣一次升值10-20%。

　　三、要投資還是要消費？

　　出口、投資、消費拉動經濟增長三架馬車，出口筆者戰略上否定，戰術上支持升級的出口產品特別是服務貿易的出口，剩下的兩架馬車，個人認為直接快捷的方式是加大西部開發投資的力度，當我看到美國西部的舊金山和洛杉磯與東部的紐約一樣繁華時，我就想，如果我們的烏魯木齊、拉薩與上海一樣繁華，我們的國家就可以說是真正屹立于世界名族之林的強國了。

　　但從深層意義上說，消費這架馬車才是最有意義也是最體現發展生產力目的的方向。其實國家方略早就明確，現階段主要矛盾是解決人民日益增長的物質文化需要同落后的社會生產之間的矛盾，雖然我們的社會生產已經躍居世界第二，但似乎在滿足人民物質文化需要方面遠遠不夠。根本原因就在于忽視了國內消費這架馬車的培養。

　　股市正是這種思維的典型表現，我們的股市重融資，總認為股市股民投機不創造價值，就應該賠錢，而圈錢支持實體經濟才是正道，殊不知股市下跌，虧了股民也就虧了消費，沒有了消費拉動，經濟發展就少了一個支點，同時也造成經濟發展對人民生活幸福的對立。

　　還有一個典型的例子，是國家與民爭利，國家財政收入連續多年高于人民收入水平的增長，現在郭樹清新政，強調上市公司分紅，但是在現今征收紅利稅的條件下，分紅實際是給國庫增稅收，股民在紅利除權后，不僅賺不到錢，反而要虧錢，虧的部分就是收繳國庫的稅收，因此這樣的新政起不到作用也就是情理之中了。

　　四、實體經濟與虛擬經濟

　　重視實體經濟發展本身并沒有錯，但放在全球博弈與未來貨幣戰爭的背景下，忽略甚至輕視虛擬經濟，將會付出慘痛代價，讓我們在實體經濟中辛辛苦苦掙的錢，在虛擬經濟中輕易損失掉，特別是在美國債已被降級的情況下，外匯儲備繼續增加美債而忽略黃金儲備，實在令人費解！

　　編后語：

　　感謝您對我們工作的大力支持，更感謝大家對中國股市的熱愛，因為有你有我，相信我們的市場會越來越好！

　　若欲建言獻策，請把您的真知灼見發至：stockzhengwen@sina.com。 詳見征文啟事。