——人民經濟學者 欒中校

　　中國股市資本市場惡性發展日益糟糕，已經踏進了糟糕透頂的門檻。至少，一腳門里，一腳門外了。嚴重到了不可以繼續殺雞取卵、竭澤而漁最后階段，乃至最后時刻，似乎也可以唱國際歌了。當務之急，不是大不大手術問題，也不是大手術、小手術問題，更不是手不手術問題，只能是如何大手術問題了。

　　現下，不提救市為好，最好是下課“救市說”。已經早就不是簡單救市的事了，遠不止于救市了。“救市說”容易誤導思維，掩蓋、掩護原始頂層制度設計大于50%和后天運行機制遠大于50%兩大全局與戰略失誤。

　　但是，20多年的中國股市，不可以全盤抹殺，必須功績歸功績，問題歸問題，猶如橋歸橋、路歸路一樣。正確評估，應該是“成績很大”、“問題更大”。從無到有，還逼近全球規模最大，成績不可不謂大。一味化反邏輯發展，一億多股民蝕本不止于50%，還相同的錯誤旗幟鮮明、堅定不移重復犯，問題還可以不更大嗎？！

　　最近，中國證監會總與分部門一些負責人，頻繁跑出來講話、寫文章啥的。一會說“停止新股發行”歷史證明收效不佳，一會又說證監會從來沒有責任干預指數。還監管部門老是說與強調交市場管與辦，證明原始制度設計與后天運行機制兩大過失，果不其然正在被“救市思維”實質掩護、掩蓋著。總之，權力辯解與推諉，多都共同毛病了，不遵循歷史唯物主義和辯證唯物主義思維嘛！

　　不說救市，也不說振興，超嚴峻態勢與格局下，救市與振興都顯得單薄、不到位，或者不咸不淡。有咸有淡，一出手便整到位，或者恰如其分化，唯有制度再設計與機制大變臉了，其它都莫屬之列了，或曰浮云。制度再設計，是革命性改革與改進股市“產品”。機制大變臉，相當于革命性改革與改進加工制造股市產品的“工藝”，包括工藝路線、工藝方法、操作規程等。

　　中國股市資本市場的證監會當務之急，就倆事。第一件，重新更改設計出一個好產品，推倒重來原始頂層制度設計。第二件，更新換代20年一貫制化的制造工藝，推倒重來后天性從前運行機制。

　　當然，證監會尤其得注意事項了。兩件事，全都相當需要真知灼見打底了，并不是現下你等就可以直接策劃與設計的。證監會職責，主要是布告天下、招賢納士。相信中國現在連1個諸葛亮先生都沒有，更相信有諸葛亮先生思維基因的高人，至少，也可以成軍2個加強班了。

　　郭主席，您第一志愿不該“千里馬”呀，您只能“伯樂”。善于收藏“千里馬”的官人，能力性實力層面論前程，那可是一人之下萬人之上的“相才”嘍！

　　兩件事，缺一不行，倆都缺更不行嘍！因為倆都缺，還都超長期、超嚴重缺，所以股市才融資人站起來一小撮，投資人趴下去一大片，乃至還嚴重趨勢化、規律化著“大戶變中戶、中戶變散戶、散戶銷戶”。可見，兩個叫做推倒重來的事，你干也得干，不敢也得干，早干、主動干遠比晚干、被動干強。

　　兩件事就實質，一是產品更新，二是工藝更新，索性稱之為《中國股市雙更新》了，簡稱“股市雙新”。《中國股市雙新改革方案》由上、下姊妹篇組成，上篇《中國股市制度更新》，下篇《中國股市機制更新》。

　　本文，乃上篇《中國股市制度更新》第一章《股市頂層再設計四項基本原則二》，學名主要矛盾重兵原則。以后，諸章、諸節每每見諸媒體，上述所言，作為改革方案總原則、總邏輯、總原理的綜述與導言，也會同時出現。借助重復強化影響權，預期速生“中國股市雙新改革”總體與戰略思維大局觀。

　　第二節 主要矛盾重兵原則

　　投資與融資均衡原則，是中國股市頂層再設計四項基本原則之首。首席原則意思，保證中國股市投融資均衡，尤其保證投融資動態化均衡，是股市頂層再設計基本前提，或曰根本點，宗旨吧！

　　直白說，為根除痼疾化投融資嚴重不均衡，20年來不均衡，去年來還不均衡得死去活來，這回的頂層再設計，可得一定要想方設法、千方百計、挖空心思、絞盡腦汁啥的嘍！以人家蔣委員長從前習慣性手諭，便2句話8個字了，只許成功，不準失敗。失敗，則還有1句話4個字等在那，殺身成仁嘛！

　　我們大學者，包括高端大操手，不如蔣了。蔣人家還時不時地會發現重點呢，只是不會把握重點了。現在可倒好，眼皮子底下，還20多年了的著名+資深重點，都硬是活生生地發現不了。連發現都不了了人家U2高空偵察機，你有多少導彈營，不也是騾子那家伙，純擺設嘛！

　　投融資均衡，太關鍵、太重大，致命要害。簡直就是懈怠不得，閃失不起嘍！還是打比方吧，往往合適的比方勝過尊尊教誨的老師。若股市是飛機，投融資均衡便相似于飛機引擎。引擎好，比如美國波音、法國空客高科技啥的，那就能保證飛機飛得高、飛得遠、飛得經濟效率。一句話了，富性價比。

　　投融資狀況比較均衡，比如投資有融資需求，融資有投資供給，實踐配合公差帶還小，既不軸過粗插不進套孔，又不套孔過大抱不住軸，相似于波音、空客引擎吧，那你就放心大膽、保持狀態、一如既往平飛好了，盡情自動駕駛儀吧！猶如證監會郭主席等大小負責人，最近一再強調的市場化就行了。

　　但是，從過去到現在，超長期以來吧，實際情形很不如此了。既不美國波音，又不法國空客，連英國三叉戟都不是。投融資均衡，于中國股市有似曇花一現，至少，十年九不遇了。而超長期、超幅度顛覆均衡，卻已經相當常態化，還愈演愈烈化。去年以來，幾乎船到江心補漏遲地步化了。

　　現在，必須上刨根問底戰斗隊了，查找投融資超長期、超幅度顛覆均衡原理，究其怎么如此不均衡的。而且，不抓住“祖宗原理”不收手。這可不是得理不讓人、趕盡殺絕，或者階級斗爭、上綱上線啥的。其實，也有學名，用辯證唯物論或馬克思主義哲學，認識與解決中國股市資本市場盤根錯節超級老、大、難問題嘛！

　　截止我發本文的2012年8月16日17時，中國股市資本市場，乃至美國，根本就不存在得理不讓人問題。從來就沒發現過“理”，尤其從來沒見過“嫡系真理”。不曾謀面“理”，何來“得理不讓人”？！不僅不得理不讓人，還很是“歸來吧”經濟學之理！咔嚓、咔嚓整直截了當，這理嘛，唯有落葉歸根處尋找嘍！

　　監管與權力，包括庸俗學問家、理論家，因為陌生于“理”，尤其陌生于“嫡系真理”，最近愈發謬行謬論了。繆作為，包括謬言論，不管主觀動機如何，客觀效果無一不是在為投資與融資矛盾主要化添油加醋、推波助瀾、實質發酵。屋漏又逢連天雨，加劇惡化投融資不均衡程度與矛盾性質級別，日益對抗性嘛！

　　譬如一，“三方面”糾結費解，還可勁傷口撒鹽。

　　一方面，投融資非常非常不均衡。投資本來小豬崽，還愈發骨瘦如柴，融資原本駱駝，卻一味膘肥體壯。二方面，A股股指與擴容，極端極端兩極化。4年里，幾乎連續3年世界股指最熊和全球融資最兇，空前對立存在于A股一身。三方面，經濟學與權力，卻自我感覺很好很好。依然春秋大夢，夢想新三板、國際板、上海國際金融中心、中國資本市場多層次全功能。還欲求幾個晚上一揮而就呢，著實不乏大躍進實質了。

　　譬如二，大病小治、急病慢治、暴病不對癥治。

　　再繼續固執堅持交給根本不知道是啥東東的所謂市場處理，無異于在把病入膏肓推諉給大自然“療養院”分工負責制了。即便世界有中國西雙版納、印尼巴厘島、巴西亞馬遜河雨林，或者世外桃源、天上人間啥的，可那些遠水、慢功夫治療法，也根本拯救不了咱家A股燃眉之急，或者火上房頂急災、急難、急癥、暴病吧？！

　　A股痼疾+急癥成因，并非人家市場吧？！治病也得講對癥了，或者哪來哪去啥的，你凈整不對牙齒的事，根本就不治病嘛！市場不是總也不治病，只是它治病周期太長、成本太高。人家長期浸泡于水深火熱之中的1.2億投資人，已經再也受不起煎熬、交不起代價了，投資者扛不住、抗不住、頂不住了。“三不住”比沒子彈還嚴重多了，拉不開大栓有子彈也打不出去嘛！

　　譬如三，生死之地、存亡之時再指鹿為馬，容易堰塞湖崩堤，或者“一剪沒”。

　　真得小崔實話實說了，不然凈指鹿為馬，把搭拉磚的拖拉機硬說成“搭專機”，那A股勢必要被白云大媽最終化“一剪沒”了。資本市場，連吃飯的家伙都快粉碎化了，A股嘛！監管權力，應該完全沒有了穿衣戴帽、涂脂抹粉、扭腰擺臀、翹首弄姿，或者整飛眼調情等閑情逸致吧！

　　可不是諷刺挖苦人了，全乃形象化語言揭示、揭露、揭穿了，揭并不自知之明的經濟學學問與資本市場駕馭技術之丑陋不堪嘛！中國有中國的丑陋不堪，美國有美國的丑陋不堪。否則，2008年9月15日，美國又何以世紀金融海嘯？！只是，現下最要中國“錐刺骨”自我神經，或靈魂。以快速啟動休眠似的免疫系統和排兵布陣，堤防與攔阻日益堰塞湖化A股的權力型緊鑼密鼓“自潰堤”！

　　綜上所述“三譬如”，已充分必要條件結論當前了。性質層面，也是結論從前。乃至，結論A股20年的90%以上了。結論中國股市諸多矛盾中的主導與領導性矛盾了，主要矛盾嘛！

　　毫無疑問，主要矛盾乃投資與融資矛盾，或曰投資人與融資人矛盾。換言之，中國股市資本市場長期嚴重+日益嚴重+現下尤其嚴重化的主要矛盾，只能是資本需求與資本供給矛盾了。滬深股市20多年，幾乎是一部投資者資本供給總是遠不能滿足融資者資本需求貫穿始終的矛盾史。

　　不懂它，那就是既不懂中國股市昨天，又更不懂中國股市今天，今天、昨天的中國股市既然都不懂了，那肯定一點了，不善或不會規劃股市明天嘛！不善或不會規劃明天的監管者，邏輯推演下來，也有幾點可以肯定嘍！比如，井底蛙眼光局限、夫人見識比較短淺、蒙古大夫亂開獸藥，或者頭痛醫頭、腳痛醫腳啥的。當然，不總是了。

　　中國股市資本市場，無論理論，還是實踐，只要偏離了投融資主要矛盾扯別的咸淡，至少是浮云、雜音啥的，嚴重化的便是假、大、空，最嚴重的近乎扯淡哩！譬如：華爾街金融寡頭竭力建言的中國大力開放資本市場，證監會極其熱衷的股市資本市場“市場化”，不明是非學者閑言似的“中國股市不缺錢”等等。

　　投資者資本供給不缺錢，那滬深股指憑啥過五關快斬五將了，趨勢逼宮2000點嘛！而且，還曾經過五關斬過五將，6000多點到1600多點嘛！

　　總之，還是人家偉人說的對呀，抓住了主要矛盾，其他矛盾便迎刃而解了。

　　否則，會如何？按下葫蘆飄起瓢嘛！滬深股市明、后天怎么辦？先出大手，按住主要矛盾的頭，重兵所指投資供給不了融資需求問題。主要矛盾，你不使勁整，你不整透測，你不整出來歷史唯物主義和辯證唯物主義高度復合化的“中國資本市場解”，還何談中國特色社會主義經濟與發展？沒有資格了。

　　按住以后，需要咋具體整治，或者整治動作要領啥的？博客，不能過于太長篇大論了，只好下回第三節“中國股市頂層再設計四項原則三”，接著分解了。

　　2012年8月16日