國信證券 王列敏

　　股市運行有其特色。大部分時間都是橫盤震蕩或者下跌，漲勢往往很快。而投資者交易的主要利潤都是來自于牛市，主要時間都浪費在熊市與震蕩市中。沒有對行情特點有深入了解，就可能會錯過機會，抓錯板塊，亂了節奏。所以當明白這點很重要，市場潮起潮落，不變的是規律。

　　股市運行的不同階段一般都有不同的選股思路：

　　1.突發利好——次新股

　　不管大盤處于什么走勢中，若遇突發性重大利好公布，往往是價低次新股的活躍期。因為老股票中往往有老資金進駐或者套牢盤，新資金不會愿意為老資金抬轎，更不愿為老資金解套。所以，在這種情況下，上市不久的次新股群往往成為新資金爭相追逐的目標。

　　2.縮量震蕩——小盤股

　　指數穩住而成交量不足時是小盤股的活躍期。因為總體能量不能滿足規模性熱點的施展，所以只能是“星星點火”。由于小能量難以滿足行情的持續性，因此小盤股行情往往漲勢快，周期短，適于短線。

　　3.牛市確立——高價股

　　一波大牛市行情是高價股的活躍期。這階段，拉高價股既容易，也有標桿作用，對帶動人氣很有幫助。高價股是市場的“貴族階層”，位居市場最頂層，在大盤進入牛市階段后，需要它們打開上檔空間，為市場創造牛市空間，給中低價股起到“傳、幫、帶”的作用。

　　4.休整時期——題材股

　　大盤休整性整理是題材股的活躍期。因為休整期市場熱點分散，個股行情開始漲跌無序，場外資金望而卻步，所以只能運用題材或概念來凝聚人氣，吸引資金。

　　5.調整尾聲——超跌低價股

　　大波段調整進入后期往往是超跌低價股的活躍期。因為前期跌幅最大的超跌低價股風險釋放最徹底，技術性反彈要求最強烈。由于大勢進入調整的尾聲，尚未反轉，新的熱點難以形成，便給了超跌低價股的表現機會。

　　6.報表時期——“雙高”股

　　每當中報年報公布前夕都是高公積金、高凈資產值股票的活躍期。因為這樣的上市公司有股本擴張的需求和條件，有高送股、高轉增股、高分紅的可能性。證監會郭樹清主席上任后力推分紅政策，股市開始崇尚資本利得和低風險穩定收益后，高分紅率的股票也會成為穩健大資金的喜愛。

　　這些規律是從市場實戰中總結出來的。廣大投資者可以在實際操作中靈活運用，以達到在不同行情下都能踩準節奏。