黃光裕獲刑 家電廠家無所謂
□家電制造企業：跟國美的合作運轉正常
□國美內部人員：業績非常好，我們不擔心
□證券業界人士：黃光裕不會主動稀釋股權
■熱點追蹤■本報記者 陳軍君
“無所謂”
“沒影響”，“無所謂啦，這人離開將近兩年了，我們跟國美的合作運轉正常。”黃光裕案5月18日在京一審判決，黃被法院認定非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，三罪并罰，被判有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產2億元。諸多家電制造企業人士對此表示“不太關心”。
“黃離開后，國美對廠家溫和了許多，攤派費用大大減少，如有費用，也跟我們商量著來，不像以前那么強硬�！币晃粡N電企業營銷老總向中國經濟時報透露，與以前相比，該企業在國美的營銷費用降低了3—4個點�！白鳛閺S家，我們關注的核心問題是國美今后對上游供應商的政策有無變化。黃光裕不出來是好事。”
2008年11月，國美電器原董事局主席黃光裕因涉嫌內幕交易罪接受警方調查，去年12月17日因涉嫌單位行賄罪被北京市公安局重新偵查。受此影響，國美電器一度自2008年11月停牌七個月，2009年6月國美引入美國貝恩投資(Bain Capital)成為第二大股東，黃則去年年底卸任董事局主席職務。
“業績非常好，市場不錯，資金不缺，我們不擔心什么�！眹酪晃环止窘浝碚J為，從目前情況看，“黃老板離開后，以陳曉為首的班子調整對路，經營方向正確”，有沒有黃光裕不再是問題，他擔心的倒是貝恩到約定時間退出國美后，情況會不會發生變化。
“無節制地開店、單店贏利水平降低，國美經營費用居高不下”，曾是家電制造企業對國美的詬病。2009年國美實行以網絡優化和提升單店盈利能力為核心的戰略轉型，交了一份不錯的成績單：總營收為426.68億元人民幣，凈利潤14.09億元，同比增長34.45%。
5月14日國美公布的2010年一季度財報延續了這一良好勢頭：營收人民幣117.82億元，同比增長20.2%；每平方米銷售和平均單店銷售同比分別增長38.8%和39.6%，較2009年第四季度環比增長10.7%和13.0%。
黃光裕被判前，許多家電廠家擔心國美的改變只是在金融危機與黃光裕事件震蕩下的“緩兵之計”，恐其不可持續。現在陳曉的表態——“公司在2010年將持續深入貫徹落實優化轉型戰略”，以及黃光裕被判刑，廠家舒了口氣。
“對資本市場也許是好事”
“判得比大家此前想像的重，但對資本市場而言，也許是好事。”一位投行人士分析，黃被判刑14年給股民一個心理暗示，很長時間內國美的治理結構、發展方向不會發生大的波動，“對國美的股價有益”。
5月18日的股市表現給出了印證。國美電器股價在黃光裕案一審判決公布后沖高至2.37港元，后又回落至最低2.22港元，午后隨大盤上揚。截至收盤，國美電器報2.31港元，漲0.873%，成交3.18億港元。
“現在香港股市上有兩類人，抱兩種心態：一方擔心黃老板出售手中的股票，引起股價下跌；另一方則希望黃老板賣股票，進一步稀釋其在國美電器的股權�！鄙鲜鐾缎腥耸扛嬖V中國經濟時報。
對黃光裕是否會出售股票的探討，源自于法院判處他與太太共計10億元的罰款。多數被采訪者表示，“黃就是砸鍋賣鐵也不會動股票。”這些被采訪者向記者列舉了黃光裕名下的資產：諸多物業、鵬潤地產、鵬潤大廈以及未納入上市公司的400多家門店……
“以黃老板對國美電器的強烈控股意識，壓根兒不會主動稀釋自己的股權�！币晃唤咏鼑离娖鞯淖C券業人士說。
“制造聲音”
上述證券業人士提及的“強烈控股意識”意有所指。在國美電器5月11日于香港舉行的股東大會上，在獄中的黃光裕及其妻子遙控其控制的31.6%股權，投了反對票，否決貝恩資本代表成為非執行董事，被外界解讀為“黃光裕欲踢貝恩出局”。5月13日，國美發布公告，稱“這兩名聯屬股東合并擁有相當于公司31.6%的股權，在出席股東大會投票表決的股份比例為62.5%的情況下，其反對致使當日董事重選或其他議案未能獲得通過”，但“董事會本次股東周年大會的投票結果并沒有真正反映大部分普通股東的意愿，并肯定不能代表整體管理層及董事會的意志”。國美在公告中重申了對貝恩投資的支持，強調貝恩對國美發展的重要性。
國美董事會隨即“翻案”，一致同意重新委任貝恩的三名前任董事加入國美董事會，出任非執行董事。為國美挽回了24億元的違約賠償。
“若貝恩三位董事出局，國美股價必將狂瀉。”上述證券人士認為，國美董事會緊急“翻案”是必須的，也是必要的，符合公司及董事會個人利益�！昂芟Ｍ悤阅芘c黃老板的代理人坐下來好好談談，達成共識，避免再有類似‘家丑外揚’的事情發生�！�
“經營團隊關心的是資金安全，大股東關心的是控股地位，控股權受到威脅，資金安全又有何用？”一位不愿具名的家電業內人士并不認為黃光裕夫婦投反對票是“非理智”行為。
“貝恩是戰略投資者，它會掙點錢就走嗎？它謀求的是股權，黃光裕當然要時時提防�！痹撊耸客嘎�，國美電器背后，除貝恩資本外，還有另外兩家美國投資公司——JP摩根、普萊斯聯合。三家公司控制著近25%左右的股份。“當外資控制了我們的家電流通業，該是怎樣的可怕情形？”
“貝恩只是來掙錢的，到時候就會拍拍屁股走人。”上述投行人士認為事態沒有那么嚴重。
不過，黃光裕在一審判決前夕居然“有心情管公司”讓很多人驚訝，“當時還以為黃老板對自己很樂觀，提前制造聲音�！�
現在一審判決出來，相關人士有點迷糊了。
“誰知道呢，黃老板總是異于常人。”有被采訪者說。
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