莊家，股票市場最為敏感的字眼。在投資者的印象中，他們已隨2006年“江南第一猛莊”(金信信托)的倒下而銷聲匿跡。然而，自上證綜指從6124點一路跌破2000點后，一種新的“坐莊模式”在熊市中悄然興起、蓬勃發展。一股股神秘資金通過交易所大宗交易平臺接盤“大小非”和“大小限”籌碼(下稱大宗交易)，主動出擊，制造出種種獲利機會。

　　這些神秘資金緣何能在短時間內聚沙成塔，這些自詡為“另類莊家”的神秘群體到底是些什么人，他們慣常的操盤手法又有哪些？中國證券報記者近期通過深入調查發現，“坐莊”是這些資金生存的重要根基，他們通常采取“游擊戰術”，通過“化整為零”的手法，集中力量利用多個賬戶在短時間內買賣某只個股，拉升股價，不論成敗均在短期內出貨，博取大宗交易平臺與二級市場之間的“套利空間”。

　　自大宗交易“坐莊模式”被“發明”以來，各路資金紛紛介入，希望從中分得一杯羹。

　　“這恐怕是一樁刀口舔血的‘搬磚頭買賣’。92折，加上中介的傭金回扣，還有過橋資金的利息和做價成本，最終的接盤成本恐怕得超過95折了。”良創投資的范先生粗略看完整份協議，關注點自然落在了交易價格上。

　　該協議是一筆即將談成的A公司約900萬股的大小非轉讓交易。根據初步計劃，范先生將作為這宗交易的買方，從A公司即將解禁的“大非”手中，聯手11個賬戶，選擇合適的交易日，通過交易所的大宗交易平臺，一次性接走該股東計劃拋售的股票。在此筆交易中，“大非”不負責資金籌集，也不分享二級市場拋售后所取得的利潤分成，僅僅作一次簡單的賣出交易。

　　大宗交易的成交價格由買賣雙方在當日漲跌幅價格限制范圍內確定�！�9折”，即按股票前一個交易日的跌停板價格成交。由于該項目是通過中介談成的，按“道上”的規矩，范先生還要支付交易金額0.8%的中介傭金，這樣一來，交易成本自然而然地抬高了。

　　范先生所謂的“搬磚頭買賣”，是近一年來圈內人士最熟悉不過的操盤手法，即通過在大宗交易平臺接走大小非的籌碼，同時利用資金優勢，短時間內拉高二級市場股價并迅速出貨，從而獲得兩者之間差價的“套利交易”。當然，為了能夠成功出貨并獲得利潤，“做價”或“拉高股價”是必要的行為，正因如此，圈內人士也稱之為“坐莊模式”。

　　根據滬深證券交易所去年4月發布的“大小非解禁指導意見”，凡是1個月內要通過二級市場拋售超過1%的股份，都必須以大宗交易方式進行。不過，若通過大宗交易平臺實行“過橋減持”，可以輕松繞過上述限制。

　　范先生介紹說，“過橋減持”，通常的做法是“大小非”將超過1%的股份(比如3%)，通過大宗交易方式轉讓給買方，買方通過一個或多個賬戶接盤，由于轉讓后的股份性質已經改變，不會受到1%的拋售限制。當股票到賬后，買家可以立即將通過大宗交易接來的這部分籌碼，通過二級市場拋售。這樣一來，1%的減持限制也就不起作用了。

　　作為原君安證券的業務能手，范先生和他的團隊自然是諳熟此道。盡管有關部門表示：“不得利用大宗交易系統業務從事內幕交易、操縱市場等行為”，但只要有利可圖，這種刀口舔血的買賣具有很強的吸引力。

　　“今年共操作了七八筆，絕大部分取得了收益，但7月底的一筆交易沒有賺到錢，好日子看來已經到頭了�！睂τ谑欠窈炦@筆買賣，范先生心存憂慮。根據范先生的粗略估算，一般每筆交易的利潤率至少在2%以上，最成功的一次超過了10%�！安坏揭恢軙r間，這樣的收益率對于上億的資金來說很不容易了！”

　　“容我再考慮考慮。”范先生對助手說，“弄不好會接個燙手山芋�！薄爸行诺男●R昨天打電話過來，他們營業部有三筆累計2億元的過橋資金，利息比較低，資金周轉期為一周�！敝�手對范先生說。

　　在大宗交易中，“過橋資金”與“過橋減持”相輔相成。通俗地講，“過橋資金”是幫助買家一起“坐莊”的資金。一位大宗交易行家向中國證券報記者解釋說，簡單而言，過橋資金就是買方向別人借一筆錢和賬戶，約定在某筆大宗交易中同時接股票，短期內集中出貨后結算資金和利息。通常情況下，過橋資金在熟人之間發生，這有利于“團隊作戰”。

　　眼下，兩大因素困擾著范先生。一是由于中介的介入使得大宗交易成本抬高了，今后出貨的難度也加大了，風險更高了；二是上證綜指自8月中旬以來大幅下挫，即使不通過中介，也容易取得一些跌停板價位的籌碼。

　　根據中國證券報記者統計，截至8月11日，滬深證券交易所大宗交易共計出現37筆跌停價格。不難發現，大小非離場心態急切。

　　事實上，自大宗交易“坐莊模式”被“發明”以來，各路資金紛紛介入進來，希望從中分得一杯羹。這中間，有人專門提供資金，有人專門批發大宗交易股票，從而催生了一批專門干此項買賣的證券營業部。如宏源證券上海浦北路營業部等就頻頻在大宗交易中現身。

　　“只要有任何賣方意愿的信息，我們都有辦法獲得，至于何種途徑就不必透露了。”潛藏于某證券營業部的一位中介人士向中國證券報記者直言，交易所大宗交易平臺的買家信息中絕大部分是中介的資料，有的是證券營業部的電話。

　　事實上，對于營業部而言，雖然接盤大宗交易籌碼不獲得收益，但拋售大宗交易籌碼的大筆買賣可以給公司帶來不菲的傭金收入。根據該人士提供的線索，中國證券報記者先后與交易所公開信息中的五個“買家”取得了聯系。與預想的一樣，三個買家稱他們不僅“要貨”，而且手上也“有貨”要出手。

　　為避免騷擾，有人甚至掛出“非中介，純屬買家”的牌子。中國證券報記者撥通該人士的手機，電話那頭顯然是一位老江湖了�！澳銊e管我在什么地方，只要有貨我們就坐下來談�！边@位不愿意透露姓名的買家似乎被各種騷擾電話弄煩了。

　　“如果你是中介，我會按規矩支付傭金的�！彼�說。

　　“傭金比例是多少？”

　　“這要看‘貨’的質地了�！�

　　三言兩語之后，這位買主似乎發現有些不對勁。“如果你是媒體，我們就免談�！彪娫掚S即就被掛斷了。

　　在圈內人士看來，正因為爭食大宗交易“蛋糕”的參與群體大增，“搬磚頭”的利潤大大縮水，像范先生那樣出現某筆買賣不賺錢的情況，也實屬正常。而事實上，92折的價格并不算太高。

　　7月28日和8月11日，上證所大宗交易平臺信息顯示，ST源發552萬股和473萬股被中信萬通證券青島嘉定路營業部的資金接走，交易價格分別為5.82元/股和5.52元/股。值得一提的是，上述價格僅比前一個交易日收盤價低0.03元/股，均超過99折。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。