□晨報(bào)記者 張佳昺

　　2008年的股票市場(chǎng)，學(xué)院派慘敗，山寨派倒是揚(yáng)眉吐氣了一番。

　　談及股市，學(xué)院派最著名的莫過(guò)于“有效市場(chǎng)理論”，這個(gè)理論的一個(gè)重要推論便是無(wú)論是研讀年報(bào)還是頻繁進(jìn)出都是無(wú)意義的，長(zhǎng)期持有(buyandhold)才是分享股市長(zhǎng)期成長(zhǎng)的不二法門——這一點(diǎn)，亦正是過(guò)去數(shù)年間以基金為代表的機(jī)構(gòu)向普通投資者不斷灌輸?shù)摹＿@種理念2008年的成果如何，相信很多投資者已經(jīng)感受深刻了。

　　相比之下，不相信“長(zhǎng)期持有”的一些民間山寨派們，祭起了市盈率估值、艾略特波浪理論、技術(shù)指標(biāo)以及其他林林總總的看市招數(shù)，八仙過(guò)海各顯神通，居然有不少在2008年早段逃頂，并在此后耐住了寂寞“不買入，更不持有”，2008年權(quán)當(dāng)放一個(gè)長(zhǎng)假，絕對(duì)算得上幸福時(shí)光。

　　當(dāng)然，投資是長(zhǎng)跑，2008年的表現(xiàn)，無(wú)法給學(xué)院派與山寨派的投資方法之爭(zhēng)下一個(gè)定論，但這至少可以提醒我們這些普通投資者，投資是一件條條大路通羅馬的事情，“長(zhǎng)期持有”也許是最簡(jiǎn)單的，但未必是唯一正確的。

　　是的，你可以學(xué)習(xí)巴菲特進(jìn)行價(jià)值投資——請(qǐng)別笑，將巴菲特稱為“山寨派”投資大師絕不是一件夸張的事情——時(shí)至如今，不少學(xué)院派“有效市場(chǎng)理論”的信奉者，依然堅(jiān)信巴菲特的神話不過(guò)是一個(gè)大基數(shù)之下的偶然事件。在將巴菲特視作模仿對(duì)象時(shí)，中國(guó)也涌現(xiàn)出不少中國(guó)版的“山寨”巴菲特，當(dāng)然，這些“山寨巴菲特”是良莠不齊的，其中既有如趙丹陽(yáng)這樣懂買懂賣的高手，但更多的是以為好股票“只買不賣”就叫巴菲特的南郭先生。

　　你也可以嘗試技術(shù)分析的投資方法，這方面自許為中國(guó)版的“山寨江恩”就更是不少了。因?yàn)榘头铺卦缒陮W(xué)習(xí)又放棄技術(shù)分析的歷史，所以在許多堅(jiān)定的價(jià)值投資者眼中，技術(shù)分析很山寨，太沒有技術(shù)含量，純屬糊弄人。但是，我們也必須看到，即使看起來(lái)很沒有技術(shù)含量很山寨的技術(shù)分析，一樣在2008年幫很多人規(guī)避了單邊下滑的大熊市，完成了保存實(shí)力的重要任務(wù)。價(jià)值投資因?yàn)榘头铺氐某晒φ�在被不斷“招安”，隱隱有進(jìn)入廟堂之勢(shì)，成為學(xué)術(shù)界研究的科學(xué)方法，但這絕不等于技術(shù)分析毫無(wú)意義，只不過(guò)后者更接近于藝術(shù)，不僅是數(shù)字的組合，更需要當(dāng)事人的幾分天賦。

　　正如山寨手機(jī)品種層出不窮眼花繚亂那樣，山寨式投資方法同樣層出不窮，比如基于分倉(cāng)和止損技術(shù)的資金管理投資法，比如基于對(duì)于以往數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的模式重演投資法，相比“長(zhǎng)期持有”，實(shí)在是有太多太多的選擇。

　　當(dāng)然，選擇太多，有時(shí)候也是問題。這一點(diǎn)，熟知山寨手機(jī)的消費(fèi)者肯定是感同身受。山寨手機(jī)充滿著創(chuàng)新精神，不少先進(jìn)的或消費(fèi)者極度渴求的功能往往均是由山寨手機(jī)先行實(shí)現(xiàn)，若干時(shí)日后才有大品牌跟進(jìn)，而山寨手機(jī)幾乎忽略不計(jì)的廣告成本也使得其成本大大降低，可以提供更佳性價(jià)比的選擇。但是，山寨手機(jī)中又不乏工藝粗糙簡(jiǎn)單拼湊的劣質(zhì)貨，更有一條短信就能導(dǎo)致死機(jī)的安全隱患，若不能從山寨手機(jī)里“沙中淘金”，那么很容易“吃藥”——而這樣的情況，則是你購(gòu)買諾基亞、多普達(dá)這些大品牌手機(jī)時(shí)不太會(huì)遇到的問題。

　　同樣的道理也會(huì)發(fā)生在“山寨式投資”之上。若你堅(jiān)持“長(zhǎng)期持有”的學(xué)院派投資法購(gòu)買同一對(duì)象，那么若干年后不同人彼此之間的差距極為有限。但若選擇一條“山寨式投資”的艱難道路，那么你學(xué)習(xí)的方法，花費(fèi)的時(shí)間，獲得的成果將有天然之別。“好的方法帶你上天堂，不好的方法卻會(huì)帶你住套房(被套)”，這無(wú)疑是對(duì)山寨式投資的最佳詮釋。

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