2008年股市每次大震蕩都與這些事件有關(guān)

　　鐘國斌

　　2007年10月16日，上證綜指創(chuàng)下6124點歷史新高；經(jīng)過一輪慘烈的下跌，2008年10月28日，上證綜指跌至1664點低位，區(qū)間累計跌幅高達72.83%，較高峰時總市值蒸發(fā)了22.79萬億元。從去年一路飆升，到今年以來單邊非理性下跌，兩市上演了一出冰火兩重天的悲喜劇。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，股指創(chuàng)新低后的10月29日，兩市平均市盈率均跌至13倍多，平均市凈率低于2倍，兩市平均股價跌至5元區(qū)間。在此情況下，管理層審時度勢，聯(lián)手多部門穩(wěn)定市場，極度低迷的深滬股市由此企穩(wěn)。

　　1、增發(fā)門

　　1月21日，中國平安宣布擬公開發(fā)行不超過12億股的A股和412億元分離交易可轉(zhuǎn)債，按當時中國平安市價匡算，公開增發(fā)融資總額高達1600億元。中國平安復牌后股價應聲連續(xù)跌停。

　　此后，浦發(fā)銀行、中國石化、中國聯(lián)通、中國人壽、大秦鐵路也先后傳出了再融資的消息。盡管多數(shù)公司否認打算再融資，但在市場恐慌恐慌心理驅(qū)使下，藍籌板塊遭到大規(guī)模拋售，進而引發(fā)了整個股市的雪崩。這一系列的事件隨后被股民稱為“增發(fā)門”。

　　2、緩解大小非減持措施出臺

　　大小非和IPO新增“大小限”，一直困擾著A股市場走勢，大小非和“大小限”的不斷解禁，徹底改變了市場供需關(guān)系，成了A股市場暴跌的主要原因。

　　4月20日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導意見》，規(guī)范上市公司解除限售存量股份的轉(zhuǎn)讓行為，持有解除限售存量股份的股東預計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應當通過證交所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。

　　此后，證監(jiān)部門還推出了發(fā)行可交換債券、二次發(fā)售等緩解大小非減持的措施。

　　3、證券交易印花稅調(diào)整

　　4月22日，財政部、國稅總局決定從2008年4月24日起，調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3%。調(diào)整為1%。。下調(diào)印花稅當天大盤暴漲近8%，并引發(fā)4·２2中級反彈行情。

　　9月18日，財政部、國稅總局決定從2008年9月19日起，將印花稅由現(xiàn)行雙邊征收改為單邊征收。當日匯金宣布將在二級市場自主購入工中建三行股票，國資委主任李榮融宣布將支持央企增持或回購上市公司股份。三大利好政策催生了9·１9井噴行情。

　　4、三一重工開啟A股真正全流通

　　2008年6月17日，隨著三一重工控股股東三一集團所持股份全部流通，三一重工成為深滬股市股改以來首家實現(xiàn)全流通的上市公司。這意味著，A股市場的全流通時代已正式到來。

　　5、石油等大宗商品價格暴跌

　　7月11日，國際油價在見到147美元／桶的天價之后，掉頭向下，一路下跌。受近期投機資金大規(guī)模撤離、全球經(jīng)濟增速放緩后需求明顯下降，以及美元走強等因素的影響，國際大宗商品交易價格從高位持續(xù)回落，以原油為代表的工業(yè)品價格、以糧食為代表的農(nóng)產(chǎn)品價格，以及金屬價格普遍大幅下跌。

　　6、增持和回購新規(guī)出臺

　　8月27日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司收購管理辦法〉第六十三條的決定》，上市公司控股股東增持行為因此獲得更多的靈活性，并由此引發(fā)上市公司“增持潮”。

　　10月10日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規(guī)定》，A股回購新規(guī)由此破題。天音控股成本輪熊市以來A股首家回購股份的上市公司。

　　7、“兩房”危機

　　9月7日，美國聯(lián)邦政府宣布接管美國兩大住房抵押貸款機構(gòu)房利美和房地美。據(jù)銀監(jiān)會的一項摸底調(diào)查顯示，當時我國共有14家銀行業(yè)機構(gòu)投資美國“兩房”債券。這些機構(gòu)投資美國“兩房”債券的損失情況，也受到了市場的廣泛關(guān)注。

　　8、雷曼風暴

　　擁有158年歷史、曾為美國第四大投資銀行的雷曼兄弟，于9月15日宣布申請破產(chǎn)保護。

　　9月16日，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護后的第一個工作日，銀監(jiān)會緊急通知中資銀行當天即上報與所有雷曼兄弟相關(guān)的資產(chǎn)狀況、風險狀況以及可采取的保全措施。此后，6家中資上市銀行發(fā)布公告顯示，共持有約6.9億美元雷曼相關(guān)資產(chǎn)。

　　9、4萬億投資計劃出臺

　　為應對席卷全球的金融海嘯，中國政府為刺激經(jīng)濟保增長，推出了投資總額4萬億的振興經(jīng)濟計劃，財政和金融政策也向積極和寬松轉(zhuǎn)變。

　　4萬億元啟動內(nèi)需刺激經(jīng)濟計劃，是救實體經(jīng)濟進而間接救股市的力舉，深滬股市由此產(chǎn)生了一輪中級反彈行情。

　　10、央行一次減息108個基點

　　11月26日傍晚，央行宣布從11月27日起一次減息108個基點。這是近十年來央行一年期人民幣貸款基準利率的最大降幅。央行同時還宣布下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率。這一拯救實體經(jīng)濟的實質(zhì)性利好，最終令A股市場反彈行情得以延續(xù)，并創(chuàng)出了反彈新高滬綜指2100點。

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