本報記者 薄繼東 整理

　　泡沫是一個中性詞，對于我們來說，最關鍵的是賺錢，而不是有沒有泡沫。一個健康合理的泡沫，是一個市場活躍的重要指標。沒有泡沫，意味著沒有人關心這個市場；沒有人去關心這個市場，這個市場就將成為一潭死水。我覺得很高興，有那么多人來聽我們講股票，這是非常重要的。

　　我認為A股市場毫無疑問是有泡沫的。中國石油(601857)上市首日開盤價高達48元，而且在48元的上面還有1000萬股的買單，我們覺得不可思議。為什么會產生這樣的泡沫？我認為，沖高的動力來自充沛的資金、投資者結構變化和令人滿意的表面盈利增長。我說一下錢的問題。中國人有錢了之后，希望讓錢帶來更多的錢，但是在現在的利率下是不可能實現的。所以大家要投資，除了房地產外就是股票，而投資股票的門檻要低得多。

　　泡沫什么時候會破滅？最重要的一點是企業盈利的改變。盈利增長一旦9-12個月低于預期，泡沫后期就到來了，而泡沫中期，“投資者羊群”相信，企業盈利、資產價格能夠支撐估值。泡沫可以持續多久？我認為，時間指向2010年。奧運會和世博會對我國是有特殊意義的，在此之前，宏觀經濟一定是穩定持續增長的。我個人對明年上半年的股市行情表示高度樂觀。

　　如何來分享“泡沫”？我認為，要享受泡沫，就做“多數派”、“迅速者”和“敏感者”。你必須做三件事：第一，長期投資；第二，不打聽消息；第三，少看盤。