2003年4月，正值中國股市低迷徘徊的時期，巴菲特以約每股1.6至1.7港元的價格大舉買入中石油H股23.4億股，4年之后，股神接連7次以13.47港元的均價全部拋空所持有的中石油股票，凈賺277億港元，4年來，巴菲特在中石油的賬面盈利就超過7倍，這還不包括每年的分紅派息。

　　這本應該是股神的又一次經典戰役，但自10月18日巴菲特公開表示已全部拋出之后，受到國際油價屢創新高、公司油氣儲備新發現以及回歸A股等因素推動，中石油的股價一路飆升，最高漲至20.25元，而自巴菲特第一次拋出開始，同時期恒生指數最高上漲近萬點。如果巴菲特所持的股份并未售出，其市值將比出售套現獲得的315億港元高出約160億港元。股神真的老了嗎？

　　當中石油A股以48.62元開出時，市場嘩然，看來股神真是錯的離譜，于是，質疑與猜測之聲鋪天蓋地，國內一些媒體也聲稱巴菲特不完全了解中國，沒有預測到中石油未來業績的持續性增長，沒有看到中石油價值嚴重低估。犯了“低級的錯誤”。某知名私募基金經理也表示巴菲特對中國并不是很了解，由于A股發行將會提振H股股價，巴菲特應該在A股上市后再拋出。

　　與股神13元拋空中石油截然相反的是16萬A股股民40多元成本的勇敢持倉，根據TOPVIEW提供的數據顯示，截至11月22日，中國石油股東賬戶數為1659170戶，其中散戶持有52.6%，中戶持有16.5%，而大戶持有7.5%，法人賬戶持有18.3%，機構賬戶持有5.1%。當16萬中國股民熱盼百元股再現時，中石油A＋H卻聯袂滑落，11月26日中石油H股已接近14港元，已經接近了巴菲特的賣出均價。在4年前，面對媒體的質疑，巴菲特曾表示，中石油遠比英國石油、埃克森或殼牌便宜。4年之后，這只股票已經不再便宜，“當投資標的物的市場價格超過了內在價值、出現了一定的泡沫以后就應該毫不猶豫地賣出，而不是繼續持有。”這一看似簡單的投資邏輯在40年中被無數次驗證是正確的，當迷霧散去后，回過頭看，股神還是股神。

　　試問，如果不是在投資者們極度狂熱的時候賣出，而是等到現在才賣，23億股能夠順利地賣出去嗎？這還不包括對市場信心的影響。“我也會有恐懼和貪婪，只不過在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。”股神的至理名言被無數次重復，但絕大多數人總是每每在事后才會體味。

　　巴菲特曾說：“投資的精髓，不管你是看公司還是看股票，要看企業的本身，看這個公司將來五年十年的發展，看你對公司的業務了解多少，看管理層是否喜歡并且信任，如果股票價格合適你就持有。”對于A股市場上億股民來說，做到這些就已足夠。大多數人投資股票都是本著一夜暴富的目的，但巴菲特四十余年的投資經歷表明，每年平均23.5%的投資回報，利用時間保持復利效應，就足夠成為富翁。

　　從10月18日到11月26日中石油從起點回到終點的那一天，或者說從10月18日到11月1日中石油H股達最高價的那一天，時間是多么短暫，巴菲特沒有賣早，他賣得如此恰到好處，像足球場上的貝克漢姆一樣精確制導。我甚至替他捏了一把汗，再晚幾天，巴菲特也完了。一個月以前，那些嘲笑巴菲特的人，受到了市場的嘲笑。

　　(作者系知錢