五千點已破該抄底還是拋出？

　　王斌

　　如果將10月16日上證指數盤中觸頂6124.04點作為階段頂峰，逾一個月的調整之后，昨日上證指數4984.16點的收盤位置觸及不少投資者重要心理關口：“5000點跌破了，現在是抄底的機會嗎？”

　　Wind資訊統計的數據顯示，自10月16日至昨日，統計的1474只A股中，共有1266只A股在此期間以下跌告終。其中跌幅20%以上的個股則多達450只。上漲的個股僅有157只。有87只個股在10月16日以后已經創出了今年收盤價新低。

　　面對股指昨日擊穿5000點的“誘惑”，手握數百萬元資金的潘先生簡短地說了一句：“明日抄底。”

　　一些投資者表示，股指自10月16日以來，已經大跌超過了千點，個股的調整已經到位，加之臨近年終，基金結算日也還有一個多月，抄底的機會已經來臨。

　　南京

證券研究員溫麗君認為，無論從時間還是從空間上看，此輪調整已較為充分。但是短線上看，連續的暴跌導致了市場人心渙散，在市場沒有熱點可以有效聚集人氣進行反擊之前，股指有震蕩向下尋求新的支撐的要求。投資者切忌不可盲目參與殺跌，目前多數個股已調整到底部位置，只有耐心等待。

　　面對指數連續調整，不少持股的投資者也面臨賣出還是繼續持有的難題。一位將自己多年積蓄拿出來炒股的王老師，在買入了大眾交通(600611.SH)之后，就遭遇股市連續調整，股價連續下跌，王老師現在不知道該持倉還是減倉。

　　一位業內人士表示，目前市場出現連續回調，受外圍市場和國際經濟可能放緩的拖累較大。尤其是美國次級債的影響，

美聯儲大幅降息，從其專業角度和掌握實際數據的情況來看，可能次級債的風波要超出市場的想象，未來股指不排除進一步下調的可能。

　　然而，上述人士認為，目前A股市場大約僅有15%左右的上市公司外貿依存度較高。且隨著宏觀經濟的增長，未來上市公司的業績在2008年可能還會大幅增長，A股市場的牛市遠遠沒有結束。投資者需要耐心等待，但是從短期來看，抄底風險較大。

　　統計發現，盡管5月30日調整之后，指數重新回歸到上升通道連續上漲，但是今年以來，仍有621只個股的歷史最高收盤價仍然徘徊在5月30日之前的水平，包括新股在內，這部分個股占據了統計的1494只A股的41.57%。“賺了指數不賺錢”已經得到了證實。

　　一位券商營業部負責人向《第一財經日報》表示，盡管經過大跌之后，市場的估值已經回歸到了一個相對合理的水平，但是，高估的現象并未完全消失。A股市場的估值水平在宏觀經濟處于快速增長的同時，仍然保持高水平，已經不合理。同時經過連續下跌之后，投資者的信心已經有所下降。A股市場“內外交困”的局面并未改變，投資者不可盲目抄底。

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