面對(duì)加入萬點(diǎn)俱樂部的A股，兩個(gè)月前整個(gè)市場(chǎng)關(guān)于泡沫的那場(chǎng)口水戰(zhàn)自然已經(jīng)沒有人再有興趣提起，連先前出言謹(jǐn)慎的各大機(jī)構(gòu)幾乎都開始清一色地集體翻多，大盤“5.1”看4000點(diǎn)幾乎沒有懸念，更有狂人已經(jīng)喊出“5.1”要見5100點(diǎn)的口號(hào)，看來我們真的已經(jīng)重回“人有多大膽，地有多大產(chǎn)”的時(shí)代了。

　　關(guān)注官方對(duì)泡沫的態(tài)度

　　關(guān)于泡沫，兩個(gè)月前本欄曾作過一些探討，這個(gè)對(duì)于現(xiàn)代人如影隨形的話題永遠(yuǎn)有無盡的爭(zhēng)論。萬點(diǎn)之上的行情，或許就是泡沫開始恣意滋生的溫床，我們必須習(xí)慣泡沫化生存。

　　其實(shí)，對(duì)于任何形態(tài)的泡沫，在事中我們都是無從分辨的，只有當(dāng)其破滅之后才如夢(mèng)方醒。對(duì)于股市和

房地產(chǎn)市場(chǎng)這樣的資產(chǎn)市場(chǎng)來講，政府對(duì)其認(rèn)定的態(tài)度起著極其關(guān)鍵的作用，認(rèn)定是泡沫是一回事，采不采取措施刺破泡沫，選在什么時(shí)候刺破泡沫更是另一回事。

　　大家不是都憧憬上個(gè)世紀(jì)九十年代美國股市上演的黃金十年嗎？如果對(duì)這段歷史稍稍有一些了解的話，對(duì)于美國政府之于股市采取的政策取向多少會(huì)對(duì)目前的滬深股市有所啟發(fā)。

　　九十年代初，美股一路走牛，當(dāng)時(shí)對(duì)股市來說一言九鼎的

美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘最初一直是相當(dāng)警惕美股的泡沫的，至少是在1996年之后，格老對(duì)股市的態(tài)度才來了180度的轉(zhuǎn)彎，為當(dāng)初正在崛起的新經(jīng)濟(jì)搖旗吶喊，正是在這之后，美股才迎來了這場(chǎng)曠世的急速飆升，互聯(lián)網(wǎng)泡沫也正是在這樣的背景下被推向極致的。

　　繼續(xù)半倉操作

　　所以，對(duì)于目前A股市場(chǎng)是否存在泡沫，光是靠市場(chǎng)人士的判斷顯然是不夠的，相比春節(jié)前的市場(chǎng)外圍氣氛，現(xiàn)在市場(chǎng)的雜音顯然要少得多，至少通過主流媒體傳達(dá)的意思應(yīng)該如此。上周末一批有政策影響力的京城專家一致認(rèn)同股市運(yùn)行正常、即使有少許泡沫也完全可以消化的說法，算是給目前股市定了性吧。

　　很明顯，相對(duì)于房地產(chǎn)這個(gè)更有爭(zhēng)議的資產(chǎn)泡沫市場(chǎng)，有關(guān)方面對(duì)股市的容忍度要寬容得多，現(xiàn)階段實(shí)在不用我們操太多的心。

　　眼下雖然還沒有到泡沫泛濫的時(shí)節(jié)，但這并不足以成為可以過度放縱的操作依據(jù)，對(duì)于市場(chǎng)短期即將遇到的震蕩，我必須作好充分的準(zhǔn)備。目前行情加速的跡象還不明顯，我還是會(huì)繼續(xù)持有手中的科技股和二線藍(lán)籌，如果出現(xiàn)單日大漲100點(diǎn)的情形，我會(huì)考慮再出手一些科技股，等待市場(chǎng)回落的機(jī)會(huì)，伺機(jī)在二線藍(lán)籌股上繼續(xù)增倉，但總的倉位還是不會(huì)超過一半。

　　(牛雄)

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