□陳理

　　最近草原興發(資訊 行情 論壇)(600738)爆出這樣的消息，公司募集和借貸的30多億元現金，大部分不知所蹤。

　　冰凍三尺非一日之寒，2005年以來，草原興發經營發生重大困難，業績和股價皆呈雪崩之勢，并不斷爆出偽造銀行憑證、虛構

　　這的確令人感到痛心，也使我想起巴菲特的搭檔查理·芒格的投資理念。查理·芒格認為，挑選股票是處世藝術的一個分支，要將投資視為處世能力的一部分來理解。

　　表面上處世能力和投資技巧并不搭界，實際上卻密切相關。比如，中國人處世講究“親君子，遠小人”，“行要好群，住要好鄰”等，做生意也講究不和輕諾寡信的人或不法商人打交道。投資也應該如此，宜投資規范、透明的質優公司股票，不要成天在一些劣質公司身上打轉轉，不要把錢投在不講誠信的管理層身上，不要指望利用不法“莊家”的操縱行為來“跟莊”賺錢。這是處世能力和投資技巧相通的部分。

　　巴菲特也說過：“我們從未在與一個混蛋的好買賣中獲得過成功。”他還說：“我們寧愿與我們非常喜歡和敬重的人聯手，獲得回報X，也不愿意通過為那些令人乏味或討厭的人改變這些關系而實現110%的X。”這是一種高明的處世哲學、經商之道和投資技巧。

　　然而，很多投資者在實踐中不自覺地違背了投資大師遵循的這一原則。他們往往會忽略上市公司的基本面，喜歡炒作波動大的ST股，喜歡在一些問題公司暴跌后搶反彈，喜歡“跟莊”、追漲停板……事實上，這些不良習慣和所謂“技巧”，往往讓投資者落入陷阱而欲罷不能。

　　這幾年我參加上海機場(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、東方明珠(資訊 行情 論壇)等公司的股東大會，不經意中認識了幾位普通的業余投資者。他們沒有復雜的專業背景、一些人也沒有很高的文化，但他們都是股市中的贏家。最有代表性的，是在上海機場股改股東會上認識的一對普通母女：母親姓衛，80多歲，1998年以6元多的價格第一批認購上海機場，一直持有至今，獲利數倍；女兒姓武，長期持有東方明珠，也是笑到現在。武女士說，自己懂得不多，不會波段操作，只買放心的公司股票長期拿著，不敢輕易賣出。在會場，我深切地感受到這對母女的開心和驕傲。她們只長期投資優質公司的故事深深打動了我。我覺得，在這個光怪陸離花樣翻新的市場，真正的明星不是年輕風光的基金經理們，而是這對樸素的母女！

　　總結很多普通投資者的成功經驗，他們都不自覺地遵守了一條簡樸的投資原則：只選擇放心可靠的優質公司，低價買進，穩穩地拿著，不輕易脫手。換言之，這是很多過來人的共同體會：劣質公司是“混蛋”，不要指望和一個“混蛋”的交易中會有好結果和好心情。(作者為中道巴菲特俱樂部總經理)